九州通：上下游***丰富 供应链管理优势明

公司回购股票彰显发展信心，股权激励助推长期成长

随着公司9月16日发布的公告，公司计划以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股票。这一举措不仅彰显了公司对未来的信心，更是通过股权激励来促进公司的长期发展。

回购计划设定了明确的金额范围：回购金额不低于3亿元，不超过6亿元，回购价格不超过26.80元/股。按照这一上限测算，若全部以最高价回购，预计回购的股票数量约为2,238.8059万股，占公司总股本的1.19%。具体数量将根据实际回购情况而定。这些回购的股票将用于公司管理层和核心骨干实施员工持股计划，以此激励核心团队，提高公司凝聚力和竞争力。

回顾2020年上半年，公司业绩表现强劲。总代理业务的快速增长推动了公司盈利结构的改善。在这期间，公司实现了营业收入513.49亿元，同比增长6.03%。更令人瞩目的是，归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长69.39%。这一增长得益于公司经营质量的持续提升、总代理总经销业务及出口业务的快速增长，还有融资利率下降幅度较大等因素。

作为全国医药流通的龙头企业，公司不仅经营药品，还涉足保健品、中药材、医疗器械等多个领域，供应链优势十分明显。多年的诚信经营和业务积累，使公司与上下游众多企业建立了良好的合作关系。

展望未来，随着渠道结构的逐步优化，公司有望保持稳定快速的发展。考虑到今年公司的土地补偿款和融资成本的节省，我们上调了公司盈利预测。对于可能出现的风险，如回购方案无法实施、应收账款坏账、市场竞争等，投资者需保持警惕。

公司的回购计划不仅体现了其对未来的信心，也为公司的长期发展注入了新的动力。在全国医药流通领域的领先地位，以及强大的供应链优势，使公司未来的发展前景十分广阔。（天风证券）