利好反复刺激 军工板块估值修复将持续

上周五，两市大涨，国防军工板块表现出色，整体涨幅达到4.02%，成为中信一级板块中涨幅领先的佼佼者。分析人士认为，这一表现并非偶然，而是军工板块成长逻辑逐步兑现的体现。

军工板块近期备受关注，消息面的刺激无疑为其上涨提供了动力。中国船舶发布公告，计划置入江南造船、黄埔文冲和广船国际的股权，同时置出部分股权。这一消息引发了市场的广泛关注。江南造船集团作为我国特大型骨干企业和国家重点军工企业，此次注入的资产意义重大，表明军工资产的证券化趋势进一步明确。

除了消息面的刺激，军工板块的成长逻辑也在逐步验证。年初以来，军工板块涨幅较大，涨幅居前的公司多为符合特定主题的标的，可以看出此轮行情为游资驱动的主题性行情。随着整个资本市场的持续活跃，未来基本面与估值能够匹配的公司有望补涨。

对于后市，分析人士认为仍有一定的上涨空间。2019年军工逆周期属性凸显，航空航天、信息化将迎来新的景气周期，基本面有望获得明显改善。军改落地、军品定价机制改革等相关政策的推动，以及各大军工集团接近目标考核的重要时间窗口期，都为军工板块的发展提供了动力。

国信证券指出，军工板块在三月月底前的走势与上证综指走势基本吻合，之后出现的回落与市场情绪的变化有关。随着市场情绪的持续好转，***性题材的影响加大，军工板块有望在市场情绪的推动下继续上涨。投资者应关注板块内在市场情绪好转的背景下，可能出现基本面改善的标的。

军工板块的成长逻辑正在逐步兑现，后市仍有上涨空间。投资者应密切关注军工板块的消息面、基本面以及市场情绪的变化，以做出明智的投资决策。