贝瑞基因：发布定增方案 完善基因测序产业链布

***概述

公司近日发布了2020年三季报业绩预告，预计归母净利润在1.5亿元至1.6亿元之间，同比有所下降，降幅达到48.94%至52.14%。单三季度看，归母净利润预计为0.3亿元至0.4亿元，同比下降37.26%至52.95%。这一业绩变动背后的原因是多方面的。

疫情的影响与业务复苏

新型冠状病毒疫情给公司带来了不小的挑战。随着疫情的逐渐控制，公司医学检测类服务需求正在复苏。由于疫情带来的防护、物流、采购等成本的显著上升，以及医院诊疗人数的恢复需要时间，公司医学检测类业务的收入增速出现下降。

新产品上市带来的机遇

值得关注的是，公司的肝癌早筛产品“莱思宁”已经成功上市，这为公司打开了长期成长的空间。该产品主要针对国内约700万肝硬化患者和约9000万的肝炎患者，市场空间极为广阔。其出色的预警筛查性能有望迅速提升产品渗透率。公司还披露了非公开发行预案，计划通过募集资金扩大基因检测仪器及试剂的产能，进一步完善公司产品及服务体系。

未来展望与风险评估

对于公司的未来发展，我们持乐观态度。预计2020年至2022年，公司的归母净利润将分别达到2.26亿元、2.94亿元和3.66亿元。对应的PE值也显示出良好的投资前景。我们也需要注意到一些潜在的风险，例如肝癌早筛产品的放量可能不达预期，无创产前筛查渗透率的提升可能不如预期等。

总体来看，公司在面临疫情挑战的通过创新产品和战略布局，展现出强大的发展韧性。我们期待公司在未来能够继续抓住机遇，实现更好的业绩。（长江证券）