休闲服务行业：关注国庆中秋假期到来对旅游板

随着国庆中秋双节的脚步渐近，旅游景区接待量已提升至最大承载量的75%，国内旅游市场展现强劲复苏态势。各大OTA平台的假期预订数据喜人，呈现出良好的改善趋势。美团预测，国庆期间的住宿消费有望恢复至去年同期水平，旅游景区消费也将迎来90%左右的复苏。

在这个令人期待的假期里，文旅部的最新通知为旅游景区带来了更大的发展空间，游客量限制从最大承载量的50%提升至75%，无疑将进一步推动国内旅游市场的繁荣。高星酒店的预订量也有显著回升，尤其是四/五星级酒店订单占比上升明显。随着出境游需求转向国内，海南、三亚等热门目的地持续受到游客的青睐。

在行业动态方面，中国中免的表现尤为亮眼。上半年收入突破193亿元，成为全球最大的免税零售商，超越了Dufry和Lotte两大集团。北京大兴机场的旅客吞吐量也首次突破1000万人次，显示出旅游市场的强劲增长势头。携程的数据显示，“澳门”搜索热度大涨，也反映了国内旅游市场的热度不断升温。

国庆中秋假期的到来，对休闲服务板块产生了显著的催化作用。我们依然坚持对各板块配置优先级的判断：免税>酒店>餐饮>景区。对于免税板块，我们推荐持续配置中国中免，其在消费回流需求推动的免税市场扩容背景下，具有显著的优势。对于酒店和景区板块，我们推荐整体配置首旅酒店、锦江酒店、华住以及宋城演艺、中青旅等。在本地消费回升的背景下，优质餐饮公司也有望率先恢复，推荐海底捞、九毛九、广州酒家等。

国庆中秋假期是旅游市场的黄金时期，各种数据均显示出旅游市场的强劲复苏态势。我们建议积极关注这一时期的旅游板块，以及各板块的优质企业，把握投资机会。（中信证券）