青岛啤酒高端化成绩亮眼 公司依靠高端化盈利能

青岛啤酒：年报亮点突出，高端化战略成效显著

在近日发布的2021年年报上，青岛啤酒交出了一份令人满意的答卷。公司的年度营业收入达到了301.67亿元，同比增长8.67%，净利润更是实现了跨越式增长，达到了31.55亿元，同比增长高达43.34%。这样的业绩表现，无疑让市场对青岛啤酒的未来充满了期待。

青岛啤酒的高端化战略成果显著，产品销量和价格均实现了提升。年度啤酒销量达到793万千升，同比增长1.41%。更重要的是，吨价也实现了显著提升，达到了3742元/千升，同比增长7%，这一增长有效推动了啤酒业务的收入增长。

主品牌的影响力进一步扩大，销量占比达到了54.6%，同比提升了5个百分点，显示了公司在品牌升级方面的显著成果。公司顺利传导提价策略，主品牌和其他品牌的吨价均有所增长。

虽然2021年包材价格大幅上涨，对成本带来了压力，但公司通过高端化战略，依然实现了盈利能力的提升。在成本压力下，公司毛利率和净利率均有所提升，显示了良好的经营效率。

近期，青岛啤酒在山东、吉林等地受疫情影响较大，但我们看好公司在疫情得到控制后的表现。旺季的量价提升逻辑仍有望兑现。我们预期公司在未来的几年里，利润将会有可观的增长。

我们对青岛啤酒的未来充满信心，维持“买入”评级。投资者也需要注意一些潜在的风险，如疫情恢复不及预期、原材料价格波动、高端化进程和旺季销量等。

青岛啤酒以其坚定的高端化战略、良好的市场表现和巨大的增长潜力，成为投资者不可忽视的优质标的。我们期待青岛啤酒在未来能够继续书写更多的辉煌。