华富基金：２０１１年估值修复与成长并重

华富基金最新发布的投资策略报告对2011年的市场趋势进行了深入剖析。报告认为，这一年会是一个特殊时期，估值修复和成长将会并行不悖。尤其在当前的市场环境下，由于股票估值普遍处于较低的历史水平，市场的预期普遍聚焦于宏观政策紧缩和流动性减缓上。在此背景下，华富基金敏锐地洞察到，上市公司的盈利增长将成为推动股票市场走势的最大驱动力。如果流动性出现超乎预期的增长，那么市场的乐观情绪将进一步升温。

当前，居民活期存款的比例处于历史高位，加之过去两年的货币政策相对宽松，市场流动性累积充足。这种环境下，投资者行为的微妙变化都可能引发市场风向的转变。对于行业配置而言，华富基金强调消费和产业转型将是长期的投资热点。然而短期内，由于市场对这些行业的充分发掘和预期，它们面临着一定的估值压力。尽管如此，长远来看这些新兴产业的潜力依然巨大。传统行业在新兴产业尚未成为经济主导之前，仍具有不可忽视的配置价值。特别是在金融、地产、煤炭等行业，由于其估值修复的机会显著，华富基金给予了较高的关注。高端制造业和节能环保等行业的未来发展前景也被看好。至于医药和TMT等行业，虽然在短期内由于市场的充分发掘面临估值压力，但在长期它们依然具有巨大的潜力。

华富基金对于未来市场的走向持乐观态度，同时也提醒投资者要关注各行业间的差异以及可能出现的风险点。这份报告无疑为投资者提供了一个全面而深入的市场分析视角，帮助他们在复杂多变的投资环境中做出明智的决策。