耐心等待好公司

科创板的序曲已然奏响，其进展之迅速令人瞩目。在短短八天的时间里，上海证券交易所受理了四批共28家拟登陆科创板公司的上市申请。这些企业，如同新领域的探路者，勇敢地尝试科创板的“头啖汤”。

这些即将在科创板亮相的企业，究竟是如何的一群存在？是浓妆艳抹的“黄脸婆”，还是清新脱俗的“初生倩女”？答案的揭晓，需要我们深入探究。

这是一道必须解答的题目。管理层已经向公众发出明确信号，欢迎并鼓励深入挖掘这些企业的真实面貌。科技企业的未来充满不确定性，正是这种不确定性吸引了无数目光。只有通过深入研究，我们才能避免滥竽充数者混进科创板，确保那些质量不佳的企业无法在市场上轻易融资。

经过初步观察，已受理的28家公司的质量参差不齐。按照《上市规则》中“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”的标准来衡量，仅有8家公司达到要求。其中，木瓜移动的研发投入占比最低，仅为1.20%，引发外界对其科技研发能力的质疑。

进一步分析，不难发现多家公司存在科研实力不足、过于依赖大客户、盈利不稳定、招股说明书财务数据模糊等问题。之前有关科创板一出好公司就蜂拥而至的判断可能过于乐观。上海证券交易所仍在持续受理更多企业的申请，或许，那些真正的佼佼者正隐藏在新一批的企业之中。

我们期待着科创板的进一步繁荣，期待着更多优质企业在这个舞台上展现自己的风采。让我们拭目以待，见证科创板的崛起，共同期待那些真正有实力的企业崭露头角。

本刊编辑部

2019年3月30日