消费行业观察首个国产PD1即将获批上市

【农林牧渔】：近期，非洲猪瘟疫情在多省（直辖市）爆发，对生猪调运造成持续影响，导致区域性生猪价格分化加剧。除了省份间的生猪价格差异，省内价格也出现了不同程度的分化。在短期方面，南方地区逐渐进入肉制品腌制的高峰期，随着消费需求的增加，生猪价格有望上涨。建议投资者关注在生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业。从中长期来看，整体生猪产能增长有限，猪周期底部可能出现加速。建议投资者关注具备成长性的龙头企业，相关标的企业如【、】（股票代码300498）、牧原股份（股票代码002714）。

【休闲服务】：财政部等三部委最近发布公告，将海南离岛旅客的免税购物限额提升至30000元。自2017年以来，海南离岛免税业务保持高速增长，主要得益于客流量的增长。此次购物限额的大幅提升以及产品范围的扩大，有望逐渐提升海南离岛旅客的客单价水平，进一步推动离岛免税销售额的持续增长。当前旅游板块受4季度淡季及国内消费相对低迷影响，景气度相对较弱。建议投资者关注具有复制扩张能力且能保持稳定的旅游演艺板块，以及稳定向好并有望受益于政策不断放宽的免税板块。随着政策的进一步放开和市场需求增长，这些板块有望在未来实现更好的业绩。

在非洲猪瘟疫情的影响下，农林牧渔行业的生猪市场呈现出区域性分化的态势。而在休闲服务行业，海南离岛免税业务的持续增长为行业带来了新的机遇。对于投资者来说，关注具备成长性和受益于政策放宽的企业，将是实现投资回报的关键。