东方嘉盛：归母净利润增长稳定 业务抗风险能力

：东方嘉盛，一家依托保税区服务优势成长起来的供应链服务企业，成功将成熟的供应链管理模式拓展至多个行业，突破供应链公司的传统局限。面对供应链服务行业客户定制化需求强烈的痛点，东方嘉盛从电子信息行业起家，凭借跨境一体化供应链服务的优势，将跨国公司供应链服务经验成功应用于跨境消费食品、医疗器械及跨境电商领域。上市后，公司逐渐减少对单一行业和客户的依赖，实现了业务的多元化发展。

在竞争激烈的供应链市场中，东方嘉盛凭借其专注的主业、良好的跨境供应链竞争格局、稳健的净利润增长以及创新的数字化供应链服务平台，成为少数业绩持续增长的公司之一。自主研发的数字化工具如AI智能报关系统、关务机器人等，使其在业内处于领先地位。

跨境电商和医疗器械业务的增长前景为公司带来了新的机遇。公司通过一体化服务助力电商卖家专注于产品选择和客户服务，加快在跨境电商领域的布局。东方嘉盛通过获取医疗许可和参股医疗公司，加速在医疗健康行业的布局，并制定了明确的发展战略。

展望未来，我们预测东方嘉盛的归母净利润将持续稳定增长。参照行业平均估值和预测的增长率，给予东方嘉盛2021年保守的PE水平估值，预期市值可观。也需警惕跨境电商行业需求下降、核心客户行业及医疗健康行业景气度的风险。

东方嘉盛以其独特的供应链服务模式、稳健的业绩增长以及多元化的业务布局，展现出强大的发展潜力和良好的投资前景。（申银万国）