原新三板公司朗坤环境拟港股IPO 担心流动性风险

朗坤环境集团赴港上市之路：环保业务的先行者与挑战

近日，深圳市朗坤环境集团股份有限公司（简称“朗坤环境”）于12月18日向港交所递交了IPO申请，标志着这家环保服务提供商及有机废弃物处理行业的先行者正计划赴港上市。独家保荐人为中信里昂证券。

招股书详细披露了朗坤环境的业务布局与财务数据。截至2018年12月31日，朗坤环境在中国动物固体废弃物处理服务领域日处理能力达480吨，同时在大湾区餐厨垃圾处理服务领域拥有每日1830吨的处理能力。其服务主要覆盖大湾区，并广泛延伸至浙江、江苏、广西、湖南及江西等省份。

财务数据显示，朗坤环境的业绩呈现稳健增长的态势。自2016年至2019年上半年，公司的收入持续增长，年度溢利也随之增加。

作为一家领先的环保服务提供商，朗坤环境也面临着多方面的挑战与风险。其主要收益及现金流量依赖于中国客户的付款，这使得公司的现金流状况与的支付进度紧密相连。公司自服务特许经营项目开始建设后才确认收入，若预期的现金流量未能实现，可能导致资产重大减值亏损。

朗坤环境在项目建设过程中面临资本密集型的挑战。若无法取得足够的经营现金流量或按公司可接受的条款取得资金，可能会导致项目建设延迟，增加公司的财务成本。公司还面临着信贷及流动资金风险、客户付款延迟或拖欠的风险、市场负面反应的风险以及履约保证违规的风险等。

值得注意的是，朗坤环境在特许经营期届满时可能无法按相同或更有利的条款重续特许经营协议，这对其长期业务发展构成一定的不确定性。公司综合有机废弃物处理项目及垃圾焚烧项目的成功性也面临预期与现实的差异风险。

朗坤环境作为环保行业的先行者，在寻求上市的过程中展现出了强大的业务增长潜力与创新能力。如何有效应对各种风险与挑战，将是公司未来发展的关键所在。期待朗坤环境能在香港资本市场展现出更加亮眼的表现，为投资者带来更多机遇。