以基金投顾试点为契机 依托金融科技加码转型

证券时报记者张婷婷报道，当我们回望2019年的券业，虽然财富管理成绩并不突出，但或许已经出现了转折的美好迹象。这一年，基金投顾试点的启动被视作券商财富管理领域的重要里程碑***。

在行业内，虽然“泛财富管理”已成为当下的流行词汇，但其中存在的尴尬和争议也不容忽视。行业人士普遍认识到，真正的财富管理转型才是券商的未来方向。为此，资深券商人士程峰表示，券商基金投顾试点的推出，使得券商得以为客户配置基金并接受客户委托完成基金交易，这标志着投顾角色开始从客户经理的角色回归到了真正的投资顾问的角色，这也是券商财富管理与国际接轨的开始。

关于何为真正的“财富管理”以及其发展的阻碍，程峰分享了他的观点。他认为，财富管理是在为客户创造价值的前提下，从客户身上获得的收入。这个收入可以是咨询费、账户管理费、客户盈利的后端分成收入等。而当前“代销金融产品”更多是一种“替代品”，与真正的财富管理有所区别。代销金融产品的收益主要来源于基金和私募基金的代销费，与投顾是否为客户创造价值关系不大。代销金融产品的收益与投顾的真正价值存在脱节现象。

在现有的法律框架下，“代客理财”是被明令禁止的。监管层一直在采取一系列防范措施并对投资者进行风险揭示。尽管如此，仍有一些券商经纪业务从业人员因违反相关规定而受到监管罚单。对此，有资深财富管理人士表示，这是制度约束的结果。虽然投顾制度已经建立，但投顾在实际操作中往往只能从事客户经理的工作，如拉客户、卖基金等，甚至向客户推荐股票都受到限制。投顾的技术含量和真正价值并未得到充分展现。

制度的空间正在逐步打开。2019年，监管推出的券商基金投顾试点允许券商为客户配置基金并接受客户委托完成基金交易，被视为财富管理转型的重大***。随着国民财富的不断积累、居民理财观念的日益成熟以及金融产品的普及，财富管理行业面临着广阔的蓝海市场。资本市场将成为高净值人群财富获取、保有和增长的重要市场。为此，专业领先的财富管理机构正在积极打造以客户需求为中心的全新财富管理服务体系。

今年2月底，证监会批准了首批7家券商开展基金投顾业务的方案，标志着券商正式加入了基金投顾业务的战场。这被视为券商投顾从“卖方投顾”向“买方投顾”转变的重要契机。4月21日，国联证券顺利完成首批公募投顾客户的签约和交易，成为业内首家正式上线此类业务的券商。与此其他试点券商也在积极推进基金投顾业务的落地。市场普遍期待这一利好能推动券商业绩的显著提升，并期待谁能成为行业的佼佼者。

值得一提的是，投顾一直被视为券商财富管理转型的关键抓手。数据显示，2019年，券商持牌投顾数量大幅增加，接近两成。各大券商纷纷把握科技创新能力的提升机遇，深化科技运用，推动证券业与金融科技的深度融合。各大券商也在积极投入信息技术建设，以打造更完善的财富管理服务体系。从披露信息的上市券商年报来看，绝大多数券商的信息技术投入资金都在加码，多家券商的信息技术投入超过亿元。这些投入将有助于提升券商的科技实力和服务能力，为财富管理行业的持续发展注入新的动力。