券商上市将迎“小高潮” 研究力成核心竞争力之

随着资本市场的日益繁荣，我国券商行业迎来了前所未有的发展机遇。在A股市场，上市券商的数量持续增长，东莞证券和信达证券已经迈过了IPO的大门，离资本市场更进一步。排队等待上市的券商也日渐增多，包括首创证券、渤海证券、财信证券、开源证券以及华宝证券等。它们正在积极筹备，蓄势待发，准备迎接资本市场的检验。

当前，券商行业面临着内外双重压力。一方面，行业集中度不断提高，头部券商强者恒强，中小券商需要在激烈的竞争中寻找生存空间。另一方面，随着金融市场的开放，银行、保险、基金等金融机构不断渗透券商领域，加剧了市场竞争。在这样的大背景下，券商需要寻求差异化、特色化的发展路径。

成功上市无疑将为券商注入新的活力。回顾历史，从首家券商登陆A股至今，A股市场已经“集齐”了所有总资产排名前十的券商。数据显示，这些头部券商的总资产和营业收入占据了行业的半壁江山。而监管政策也一直在支持券商补充资本，以应对激烈的市场竞争。

对于券商而言，资金规模的重要性不言而喻。粤开证券的首席策略分析师陈梦洁指出，通过IPO进行资金补充，有助于中小券商发挥自身优势，打造差异化竞争力。首创证券和开源证券的招股书也表明了这一观点，它们希望通过上市弥补在净资本方面的不足，拓展业务，提升竞争力。

那么，拟上市的5家券商将如何发力呢？它们将主要投资于经纪业务转型，加大对信用交易、自营、资管、研究、信息技术和合规风控的投入。在佣金率持续下滑的背景下，经纪业务成为拟IPO券商的重要发力点，它们将全面向财富管理业务转型，优化网点布局。

资管业务也得到了拟IPO券商的高度重视。财信证券和华宝证券计划使用募集资金拓展资管业务规模，提高产品设计能力，引进优秀人才。“研究力”逐渐成为券商的核心竞争力之一，拟IPO券商也计划推动研究驱动的经营模式，加强研究对核心业务的支持。

值得一提的是，信息技术投入也是拟IPO券商关注的焦点。近年来，证券行业在信息技术领域的投入持续增加，5家拟IPO券商均计划加大信息技术建设的投入，提升数字服务能力。渤海证券还计划使用募集资金加强互联网金融的系统建设力度，构建综合财富管理体系。

这些拟上市的券商在大力发展主营业务的也不忘夯实合规风控的基础。信达证券就计划使用部分募集资金加强合规风控专业队伍建设，保障合规风控人员的配置水平。在内外夹击的环境下，只有稳健合规发展才是长久之计。随着这些券商的成功上市，我国券商行业将迎来新的发展机遇，为资本市场注入新的活力。