周末大宗商品价格继续大涨，主线板块要迎来强

上周五，油气板块经历大幅分化，领跌市场，这一走势也牵动了港口、航运和物流等板块。这并不意味着这些板块的主线地位已发生根本改变。这种分化是在预期之内的，不排除后续会有资金入场抄底，博弈反弹的可能。

周末传来的大宗商品价格持续上涨的消息，为这些板块带来了强烈的修复动力。地缘冲突引发的供给担忧助推了期货价格的飙升，包括原油、黄金、有色金属等。尤其值得一提的是，国际大宗商品价格集体大涨，小麦期货以超过43%的涨幅领涨，而其他如钯金、LME镍、WTI及布伦特原油期货也表现出强劲的增长势头。

今天，美国和布伦特原油期货价格涨幅达10%，其中布伦特原油一度冲破135美元/桶的关口，WTI原油期货也突破了130美元/桶。大宗商品价格的全面上涨对油气板块构成直接利好，在“一荣俱荣、一损俱损”的原则下，港口、航运和物流概念也有望迎来修复。

对此，光大证券的研究报告指出，根据历史经验，当战争局势尚未明朗时，油价的上涨不会结束。如果战事继续升级，油价将维持高位，甚至可能超过110美元/桶。而若俄乌谈判取得进展，油价则可能已阶段性见顶。

但在这个过程中，有两个要点值得密切关注：

维也纳伊核谈判的结果需要及时关注。伊朗原子能组织主席伊斯拉米上周六表示，维也纳谈判已进入关键阶段。一旦谈判成功，伊朗的原油可能会在当前的黄金环境下重返国际市场。

市场焦点也在两会热点上转移。两会热点包括三胎、新能源、军工、中药、农业、数字经济、新老基建等。尤其是数字经济概念，正在吸引大量资金关注。在稳增长进一步加码的趋势下，我们需要观察这些热点是否会对油气、港口、航运概念造成资金分流影响。

另一方面，国内数字经济的规模已多年位居世界前列。2020年，我国数字经济规模增速更是位居世界第一。预计在未来，随着政策的积极推动和数字技术的不断进步，数字经济将持续保持强劲增长势头。

两会政策目标清晰，稳增长趋势明确。在俄乌事件加速通胀预期冲顶的背景下，市场预计将在短期内出现转机。A股市场“三底”已确认，外部冲击明朗后，价值和成长将共同迎来上行趋势。