私募谨慎情绪升温 “波动加大”成主流预期

标题：股市分析师研报指引，深挖潜力主题机会——当前市场情绪的微观洞察

在端午节的短暂休整之后，A股市场再度扬帆起航，然而这次的风向似乎有所不同。从百亿级私募和金牛私募的最新策略报告来看，市场的谨慎情绪正在逐渐升温，市场波动预计会进一步加大。

近期，A股市场在创业板和深证的引领下稍显疲软。特别是在经历了密集的企业年报和季报披露期后，虽然市场有所反弹，但多家百亿级私募机构对A股市场的后期走势却持谨慎态度。特别是在美联储退出量化宽松政策的背景下，全球流动性及风险资产运行面临的不确定性增大，这无疑给A股市场带来更大的挑战。

景林资产认为，影响A股市场运行的关键因素在于美联储的退出进度和人民币汇率走势。从历史经验来看，美联储的退出策略并非直接操作阶段，而是在市场预期和公开讨论缩减宽松的时期对长端利率影响最为剧烈。投资者需要密切关注美联储的动态，因为这将对全球流动性产生重大影响。随着近期人民币汇率的稳定和双向波动，这一因素对A股走势的边际影响逐渐减弱。在这种复杂的背景下，投资者应保持清醒，避免盲目乐观。部分大市值白马股的估值过快修复已经透支了未来的成长，需要警惕。

石锋资产同样表示关注经济基本面的变化。他们指出，随着地方债到期规模的回落和货币宽松必要性的下降，以及海外通胀的超预期风险等因素叠加，未来市场可能出现的不确定性增加。对此，投资者需要警惕本轮市场反弹时间窗口结束的风险。对于优秀的成长公司，他们依然保持乐观态度。

在市场的波动中，多家头部私募和金牛私募也普遍认为市场可能会呈现出“波动加大”的特征。和谐汇一资产观察到近期资本市场风险偏好提升的特征明显，优质赛道估值区间进一步扩大，中小市值股票表现活跃。而淡水泉投资则注意到周期板块受政策影响波动较大，成长风格受到更多关注。然而在市场波动加大的情况下，投资者应更加谨慎地选择未来性价比更高的资产。

股市犹如海洋中的一艘巨轮，有时平静有时汹涌。投资者需时刻保持警惕，紧跟市场动态，灵活调整投资策略。在权威、专业、及时、全面的分析师研报指引下，让我们共同挖掘潜力主题机会，把握市场动向，迎接挑战吧！