债券与股权的清偿顺序为（破产清算债券与股权

在清偿顺序上优先于银行股权资本的债券是次级债券。在企业破产清算的背景下，让我们深入探讨一下债券、优先股、普通股以及它们之间的风险差异和清偿顺序。

次级债券在银行股权资本之上，但在其他银行负债之下的清偿顺序中占据特殊地位。这种债券的持有人只能获得发行条件所规定的固定利息和本金，无法分享银行的超额收益，但同时也承担了较大的违约风险。一旦公司进入破产清偿程序，次级债券的持有人只能在公司偿还所有一般债务（即高级债券）之后，才有可能获得剩余资金的清偿。他们享有对公司资本的第二追索权。这类债券属于商业银行的附属资本。

当债券违约时，受偿顺序也是有一定之规。有担保的债券，如抵押债券、质押债券和保证债券，其受偿品级较高。其中，第一抵押权债券或有限留置权债券更是其中的佼佼者。而无担保的债券，即信誉债券，其受偿品级则相对较低。在企业破产时，债务人会优先于股权持有者获得企业资产的清偿。这其中，优先无担保债券是公司债的主要形式，而次级债券和劣后次级债券在清偿时可能只能获得较少的补偿甚至无法获得。

再来看股票与债券的风险差异。破产清算时，股东需要按照股票的金额赔付给债券持有者。而债券、优先股和普通股这三者虽然都属于直接融资范畴，却各有特点。债券需要还本金付利息；优先股是一种资本投入，不能还本，没有表决权，但有优先分红权；普通股则是有分红权、有表决权等。在企业破产清算时，他们的清偿顺序也各不相同。

最后要说的是，普通股、优先股、普通债权和次级债券的偿还顺序在新企业破产法实施后有所变化。新的企业破产法确定了担保债权优先于劳动债权的原则。在此之前宣告破产的破产案件适用原有的企业破产法。

次级债券是在清偿顺序上仅优先于银行股权资本的债券，其持有人在公司破产时承担较大风险。投资者在选择投资产品时，需要根据自己的风险承受能力和收益预期来做出决策。了解各种金融产品的特点和风险差异，以及企业破产清算的清偿顺序，对于做出明智的投资决策至关重要。