中金环境(300145)2017年半年报点评-业绩高增 如期

深入解读公司近期发布的业绩报告：业绩飙升，整体表现符合预期

近日，公司披露了令人瞩目的2017年半年报经营数据。在报告期内，公司实现了营收15.77亿，同比增长了51.75%，归属于母公司股东净利润更是高达2.50亿，同比增长了62.78%。未经加权的净利润也达到了2.34亿，同比增长了55.94%，整体业绩犹如一股强劲的东风，完全符合市场预期。

从业务层面来看，公司的传统泵业务表现出色，收入达到了10.25亿，净利润也有1.03亿，收入端的同比增长更是达到了惊人的32.4%，远超市场预期。其中，CDL系列水泵和成套变频供水设备的表现尤为抢眼。

金山环保业务在合并抵消因素后，贡献了大量的并表收入，达到了2.72亿，同比增长了52.6%。而子公司金山环保本身在报告期内也实现了不错的业绩，为我们预计的并表净利润0.87亿提供了有力的支撑。公司还成功签订了一系列重要的工程订单，如徐州市政污泥处理项目、湖南郴州市政污泥处理项目等，为未来的工程业绩奠定了坚实的基础。

环评业务也因为基数原因实现了同比高增，贡献了5900万的并表业绩。虽然短期内由于新政策的出台，环评业务竞争加剧，但从长期来看，对于像中咨华宇这样具备优秀人力储备的环评机构来说，无疑是巨大的机遇。

除此之外，公司的持续整合策略也值得称赞。公司不仅收购了惠州华禹65%的股权，布局水利市场，还整合了环评及设计院资产，全面提高公司在环保产业链前端的竞争力。这一系列的资产整合，无疑提升了公司的软实力，为未来的市场拓展打下了坚实的基础。

公司还实施了第三期员工持股计划，完成了购买，除权后成本为13.85元/股。这一激励方案旨在激发员工的工作热情，推动公司的长远发展。

公司的业绩、业务、资产整合以及员工激励等各方面都表现出色，展望未来，我们对公司的发展充满信心。虽然环评业务竞争加剧和工程业务拓展进度可能存在一定的风险，但我们认为这些风险都在可控范围内。我们维持对公司的增持评级，并预计公司在未来的业绩将继续保持强劲的增长势头。