中国卫星(600118)2017年三季报点评-三季报业绩稳健

公司稳健前行，营收净利持续攀升

随着科技的飞速发展，专注于小卫星及微小卫星研制、设备制造的公司在航天领域崭露头角。近日，该公司披露了前三季度业绩报告，实现了营业收入的稳健增长，同时归母净利润也呈现出积极的增长趋势。

中国集团公司董事长雷凡培在京透露，未来我国航天器数量将大幅增长，并力争超越欧盟，基本达到世界航天强国水平。这一宏伟蓝图不仅彰显出我国航天事业的勃勃生机，也预示着公司所处的市场将迎来更为广阔的发展空间。受益于此，公司的营收和净利润有望继续保持稳健增长的态势。

技术，是推动公司发展的核心动力。公司凭借其深厚的技术积累，在小卫星研制领域占据主导地位。从CAST968到CAST0，多款小卫星平台的研发成功，进一步验证了公司在小卫星技术上的领先地位。目前，公司的在研型号进展顺利，已经成功完成了视频卫星1A/1B的发射任务，展示了其高集成度、低成本、短周期的卫星研制生产能力。随着“一带一路”战略的深入推进和商业航天的蓬勃发展，公司的订单量有望持续增长。

在卫星应用领域，公司拥有多项关键技术，业务范围涵盖VSAT系统、高安全云计算操作系统等。公司卫星应用业务整体保持增长势头，各项业务稳步发展，多点开花。

军工科研院所的改制也正在加紧实施。公司作为航天五院的上市平台，随着院所改制的推进和军工集团率的提升，优质院所资源的注入值得期待。这不仅将为公司注入新的活力，也预示着公司未来更大的发展空间。

公司作为微小卫星制造业的龙头，将充分受益于传统航天产业的蓬勃发展以及商业航天的崛起。预计在未来，公司的业绩将持续稳定增长。对于投资者而言，这是一个值得增持的优质标的。我们预期公司在未来的发展中，将继续保持其领先地位，为投资者创造更多的价值。

关于公司的盈利预期，我们预测其在未来几年的归母净利润将会有稳定的增长。作为航天五院的卫星类资产上市平台，公司有望受益于资产注入的预期。我们给予公司增持评级，并期待其在未来的表现中继续为我们带来惊喜。