千方科技(002373)2017年半年报点评-收入稳健 战略

***回顾

在不久前结束的上半年，我们见证了公司营业收入的稳健增长。据数据显示，公司在2017年上半年实现了营业收入9.4亿元，同比增长了惊人的0.71%。而归属于公司股东的净利润更是达到了惊人的1.6亿元，同比增长高达近两倍，达到惊人的19.89%。

公司的净利润增速远超营业收入增速，这背后的原因究竟是什么呢？这得益于孙公司北大千方的明智决策，他们处置了杭州鸿泉和江苏本能的部分股权，以及公司处置的无形资产，这些举措带来了高达4594万的营业外收入。尽管系统集成业务的收入上升，但公司的扣非净利润却有所下滑。这主要是由于公司毛利率较低的业务收入占比提高，特别是技术开发与服务的毛利率下降所致。尽管如此，公司在视频产品、智能网联汽车和物流金融等领域战略布局上取得了新的突破。通过投资宇视科技，公司增强了其在视频应用、车路协同和传输传感等领域的研发能力和技术储备。公司还积极参与建设国家智能汽车与智慧交通的示范区，为智能网联汽车提供V2X服务。通过设立千方小贷，公司依托车联网数据开展物流生产与消费过程的信贷业务，展现出强大的创新能力和市场洞察力。

行业洞察

作为大交通领域的实践者与领军企业，公司的城市交通业务是其最具、产业布局最完整的领域之一。随着智慧城市建设的高潮来临，城市交通智能化成为重要的一环。公路交通也受益于智慧交通的高速发展，我国高速公路建设正处于快速发展阶段。在这样的背景下，公司对未来的盈利能力充满信心。

展望未来

我们坚信公司在交通产业链的布局将长期受益于交通领域信息化建设的飞速发展。尤其令人期待的是，公司与宇视科技的协同合作将为公司带来更大的竞争优势。我们预测公司在未来几年内的营收和归母净利润将实现稳步增长。预计2017至2019年，公司的营收将达到近三十亿、四十亿和近五十亿的水平，而归母净利润也将稳步上升，达到近四亿、五亿和近六亿的规模。我们坚信公司未来将展现出更为强大的盈利能力。