中国动力(600482)2017年三季报点评-动力龙头增长确

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公司凭借稳定的收入增长及不断增强的盈利能力而备受瞩目。其军工业务不仅基础扎实，而且受益于国家海洋强国战略和海军转型及装备升级的巨大需求。从年初至今，公司成功实现营业总收入达164.9亿元，同比增长了约9%，展示出了稳健的财务表现。更为亮眼的是，公司的盈利能力显著提升，报告期内实现归母净利润8.07亿元，同比增长超过20%，扣非后归母净利润更是实现了高达41%的增长。

公司作为我国舰船用动力设备的主要供应商，自然深受国家强军战略的影响。随着国家对于国防现代化的重视不断加强，公司的地位愈发重要。随着我军战舰的快速发展，公司的军品业务预期将保持稳健增长。

公司内部整合进程也在稳步推进。公司通过搭建管理框架、整合资源、推进股权激励等措施，激发公司活力。公司组建了中国船柴，搭建了低速柴油机业务的“一总部三基地”管理框架，逐渐形成规模效应。公司对全资子公司进行增资，并计划收购相关资产，继续整合化学动力业务。股权激励计划则有助于调动员工的积极性，将股东、公司和经营者的利益紧密结合，对公司长远发展具有积极意义。

展望未来，我们预计公司在未来的业绩将继续保持增长态势。预计2017-2019年EPS分别为0.75、0.90和1.07元。基于以上分析，我们维持对公司的“强烈推荐”评级。但也需要警惕民船业务可能出现的持续低迷状况。公司凭借其在军工领域的深厚积累和战略布局，未来的发展值得市场期待。