全面注册制改革正式启动 哪类券商最受益

自2月1日起，证监会开始公开征求关于《公开发行股票注册管理办法》的意见。这一改革不仅涉及注册制的安排，还涉及到保荐承销、并购重组等方方面面。沪深交易所、全国股转公司（北交所）、中国结算以及中证金融等公司也同步就《股票发行上市审核规则》等业务规则征求社会意见。这是资本市场一次重大改革，其目标在于建立一个更为公正、透明和高效的股票市场。

在发行上市审核方面，新的体制将强调交易所对发行上市申请文件的审核，并向证监会注册生效。这种改革放宽了盈利指标，更加注重以信息披露为中心的审核理念。强化了发行人的诚信责任和中介机构的把关责任。在持续监管方面，新的规则将强化事中事后监管，优化退市条件，为优质企业提供一个更加公平的竞争环境。

全面实行股票发行注册制，无疑将有利于拓宽直接融资入口，畅通直接融资渠道。短期来看，主板发行规模的扩容将使得投行收入占比高且主板IPO排队项目规模较大的券商明显受益。长期来看，这一改革将推动投行业务从传统以资源为核心向以销售定价和交易服务能力为核心转变。未来投行业务有望打通企业一二级服务链条，成为以客户为中心的综合服务平台。

天风证券、东兴证券和国金证券等券商在投资银行业务方面表现出色，其营收结构中投资银行业务占比排名靠前。随着注册制的全面实行，这些券商有望获得更多的业务机会，进一步提升其市场地位。

创投企业也将迎来历史性机会。注册制的推行将使一级市场的退出更加通畅，为创投企业提供了更多的退出渠道和机会。这将激发创投企业的活力，促进创新企业的发展。

股票发行注册制的全面实行是我国资本市场的一次重大改革，它将为我国企业提供一个更加公正、透明和高效的股票市场环境。这不仅有利于优化资源配置，提高市场效率，也有利于促进我国经济的持续健康发展。