华创证券：下半年流动性不再扩张 金融需求会明

华创证券最新研究报告指出，茅台酒的经销商已经基本收到九月份的配额。电商及关键账户（KA）等销售渠道的投放量开始逐步增加。目前，批发价格稳定在大约2850元，预测在中秋节前，批发和零售价格将达到年度高峰。尽管未来价格可能出现小幅回落，但预计仍将保持在2500元左右。

茅台酒的基础酒供应在明年将更加充裕，这为市场提供了更多的资源。销售渠道的调整已经逐步完成，新的销售渠道的流通问题也得到了有效解决。之前由于各种原因被动存储的存货也将逐步投放到市场，这将进一步平衡市场供需关系。

在经济复苏的背景下，消费需求对市场的支撑作用日益显现。与此下半年的流动性扩张步伐将逐渐放缓，金融需求会有所回落。随着经济的稳步向好发展，消费需求的持续增长将成为市场的重要驱动力。

茅台作为中国高端白酒市场的领军品牌，其市场表现一直备受关注。此次研报透露的信息显示，茅台酒的市场供应正在逐步改善，经销商的配额已经到位，新渠道问题的解决使得市场流通更加顺畅。随着经济的复苏和消费的持续增长，茅台酒的市场前景依然广阔。

华创证券对茅台酒市场前景持乐观态度。虽然未来价格可能出现小幅波动，但预计整体仍将保持稳定。随着经济的稳步发展，消费需求将持续增长，为茅台酒市场带来更多机遇。渠道调整的完成和新渠道问题的解决也为市场的发展提供了有力支持。