爆款频出 多只公募主动“控购”

近期基金市场热度持续走高，爆款基金频频出现，公募基金规模也在迅猛增长。在这个火热的背景下，记者观察到，不少老基金开始主动控制规模，暂停申购业务。这一现象在业内人士看来，主要是为了保护持有人利益和保障基金的平稳运作。

随着新基金发行的热度回升，百亿规模的新基金不断涌现。截至上月底，公募基金总规模年内第五次突破历史纪录，达到17.8万亿元。在这一背景下，多只老基金发布公告暂停申购业务，同时也有部分基金恢复场内申购业务，但限制大额申购与定投业务。

这些老基金选择暂停申购的理由，主要是为了平衡基金运作和投资者利益。对于持有者来说，如果后续资金过多参与，可能会摊薄其收益。而对于基金经理来说，产品规模并非越大越好。当基金规模扩大时，按照“双十原则”，对基金经理的能力提出了更高的要求。

每个基金经理都有其擅长的风格和能够管理的规模上限。对于风格灵活的基金经理，他们可能更适合管理规模适中的产品。一旦基金规模超过其能力上限，可能会出现资金运用不合理、改变投资风格等情况，从而影响产品业绩与投资者利益。为了保证基金的平稳运作，防止产品规模出现异常波动，基金公司会选择暂停申购或限制大额申购。

部分细分赛道的公募产品更适合采取“小而美”的模式。对于一些不差钱的大中型公募或头部公募来说，他们更注重控制产品规模，因为他们不需要通过扩大几只产品的规模来单纯做大公司管理规模。他们更注重产品的精细管理和稳健收益。

老基金主动控制规模，是为了保护投资者利益、保障基金平稳运作和避免产品规模异常波动。在这一背景下，投资者应该理性看待市场热度，根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的基金产品。也期待基金经理能够不断提升自身能力，为投资者创造更多的价值。