汽车行业：4月重卡同比增长43% 远超市场预期

随着第一商用车网数据的公布，重卡行业在四月份展现出惊人的活力。预计销量高达17万辆，环比增长42%，同比增长更是达到了惊人的43%，这一数字不仅远超市场预期，同时也打破了历史上的单月销量纪录。

在短暂的震惊之后，我们看到的是行业产销两旺的繁荣景象。其中，物流车的表现尤为出色，需求持续旺盛，工程车虽稍逊一筹，但随着基建的发力，其边际也在大概率上有所改善。

经过草根调研重卡终端经销商，我们发现供给仍然紧张，部分需求被延后到五月释放。目前，客户提车周期普遍超过一个月，明显长于行业正常情况下的提车周期。这种供需紧张的状况在重卡终端市场零星涨价的情况中得到了体现，涨价主要集中在某些品牌，尤其是重汽品牌。

展望未来，天风重卡购车意愿系数虽然环比略有下滑，但长时间来看，依然在相对高位。疫情压制的需求将逐渐释放，我们预计五月份销量环比将正常季节性下滑，但同比仍将保持正增长。全年来看，我们预测重卡销量仍将在高位运行，超过105万辆。

对于投资者来说，这一系列的积极信号意味着更多的机遇。我们持续看好重卡发动机龙头如潍柴动力、治理改善的中国重汽H、高股息低估值的威孚高科等公司。建议投资者关注中国重汽A以及置入一汽解放资产的重卡整车龙头等优质企业。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕疫情持续时间超预期、物流运输需求下滑风险以及运输结构变化风险等潜在威胁。在享受行业繁荣的我们也不能忽视这些风险因素。让我们共同期待重卡行业的未来发展，希望这一行业能够在面临挑战时，继续保持其活力和创新，为投资者带来更多的机遇和收益。