恒邦股份：矿山采选改造可期待

金、银引领企业利润增长——记一家黄金采选企业的繁荣与拓展之路

在浩瀚的市场海洋中，金和银成为这家企业的主要利润来源。这是一家以黄金采选、冶炼及化工生产为主的地方企业，其产品涵盖了黄金、白银、硫酸、电解铜以及磷铵等多元化产品系列。其中，黄金无疑是企业收入的主要支柱，黄金和白银的利润占据了公司总利润的近85%，构筑了企业的强大经济基础。

随着公司不断的发展，其投资项目逐渐显现成效。尤其是募投项目“提金尾渣综合回收利用项目”，经过磨合期后预计将在2013年达到全面投产状态。这一项目的实施，不仅提高了公司处理复杂金精矿的能力，包括含砷、含银、铜、硫成分较高的矿石，而且还扩展至处理含铅、锌较高的复杂金精矿。“矿山采选系统改造项目”的完成，更是提升了公司的选矿产能，预计在未来几年内，矿产金的产量将会有显著的增长。

在资源拓展方面，虽然公司已有一定的黄金储量基础，但通过一系列的收购和增资行动，公司黄金资源的拓展仍在持续进行。从最初的35吨左右，到通过收购华铜矿业增加的5吨，再到通过收购金兴矿业并取得其65%的股权，金兴矿业的金金属量达到10.513吨。未来，随着不断的探矿工作，公司的黄金资源储量有望持续增长。与其他黄金企业相比，公司在黄金资源的拓展上仍需进一步加强。

展望未来，随着公司核心项目的陆续建成投产，公司的冶炼产能和矿产金产量将会有大幅度增长。预计这一增长将极大地提升公司的业绩。基于这一乐观预期，我们预测公司在未来几年内的每股收益（EPS）将会有显著的增长。我们给予这家公司“增持”的评级。

投资总是伴随着风险。对于这家企业来说，黄金价格的波动以及募投项目的不达预期是其面临的主要风险。在投资过程中，我们需要密切关注这些风险因素的变化情况。这家黄金采选企业在其繁荣与拓展的道路上不断前行，而金和银无疑是其成功的关键所在。