证监会就完善新三板终止挂牌制度指导意见公开

深夜之际，一则关于资本市场的重磅消息轰动了市场。在1月29日晚间，证监会官网公布了《关于完善全国中小企业股份转让系统终止挂牌制度的指导意见》，并向公众公开征求意见。该《指导意见》犹如资本市场的指南针，指引着新三板市场的未来走向。

这份《指导意见》遵循《证券法》的精神，秉持着“建制度、不干预、零容忍”的坚定原则。它在借鉴上市公司成功经验的基础上，结合新三板市场的独特性质，构建了主动终止挂牌和强制终止挂牌的双重制度框架。这不仅充分尊重了公司的自治权，同时也明确了终止挂牌后的相关监管安排，确保了市场的公平、公正和透明。

在主动终止挂牌方面，《指导意见》赋予了公司更大的自主权。只要经过股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过，并且妥善安排了异议股东的保护措施，公司均有资格申请终止挂牌。这一决策将由全国股转公司进行审查并作出最终决定，确保了决策的合理性和公正性。

而在强制终止挂牌方面，《指导意见》更加明确了相关细则。全国股转公司将从财务真实性、信息披露和公司治理的合法合规性，以及持续经营能力等多个角度，明确强制终止挂牌的具体情形。这将强化市场风险提示，确保全国股转公司在审查强制终止挂牌事宜上承担应有的责任。

《指导意见》还明确了后续监管的方向。对于股东人数超过200人的终止挂牌公司，将被视为非上市公众公司。这些公司在终止挂牌后，将转至全国股转公司设立的终止挂牌专区进行股份转让。全国股转公司将对这些公司的股份转让、信息披露等事项进行自律管理，确保市场的平稳运行。

这一《指导意见》的发布，无疑为中小企业股份转让系统注入了新的活力。它不仅给予了公司更多的自主权，同时也强化了市场的监管，为投资者提供了更加透明、公正的投资环境。我们期待这一制度在新三板市场发挥出更大的作用，为中小企业的发展插上腾飞的翅膀。