豪募35亿！苹果、华为均为客户，国货航冲击主板上市

航空物流行业正在蓬勃发展，我国在这一领域扮演了举足轻重的角色。国际贸易中，航空物流对于贵重物品、鲜活货物和精密仪器的运输至关重要。凭借迅捷、安全和便捷的特点，航空物流大大缩短了交货期，满足了客户对时间和效率的高要求。亚太市场作为全球最大的航空货运市场，我国货物进出口的旺盛需求推动了航空运输服务的迅猛增长。

近期，中国国际货运航空股份有限公司（国货航）递交了上市申请，计划冲刺深主板上市。该公司成立于2003年，由国航公司、中信泰富和首都机场集团共同投资设立。经过多年的发展，国货航已经专注于中国跨境市场，并形成了完善的全物流链产品服务体系。其股权结构清晰，中国航空资本持有国货航45%的股权，而中航集团则是实际控制人。

国货航拟募集资金35亿元，用于飞机引进、综合物流能力提升建设以及信息化与数字化建设。虽然募资金额相较于之前有所降低，但在A股市场依然属于较高水平。

作为主要的航空物流服务提供商之一，国货航的主营业务包括航空货运服务、航空货站服务和综合物流解决方案。其中，航空货运服务占比最大，分为全货机运输和客机货运。国货航不仅拥有全货机，还利用国航股份的客机航班提供货运服务，服务范围遍布全球六大洲。国货航还拥有五大货站资源，为国内外航空公司提供的货运地面处理服务。其客户包括中航集团、苹果公司、菜鸟供应链、华为公司等大企业。

《三家公司生产经营对比揭示航空物流市场现状》

尽管国货航作为国内领先的航空物流服务提供商之一，已经在市场中占据一席之地，但面对不断变化的行业格局，如果不能紧跟趋势提升服务质量，其经营业绩和市场竞争力可能面临下滑风险。

航空物流业的发展对于保障我国国际运输、推动产业国际化发展起到了重要作用。据世界银行数据，我国航空货运规模占全球比重正逐年上升，但仍有巨大的发展潜力。海关总署的统计数据显示，我国货物贸易进出口总值虽有所波动，但整体上仍保持高水平。

近年来，我国民航货邮运输量也呈现波动趋势。虽然2020年和2022年出现同比下滑，但整体仍呈增长态势。随着制造业的复苏，高附加值货物为航空物流行业带来了巨大需求，国货航也借此机遇拓展业务，业绩大幅增长。随着全球供应链重建、经济增长放缓以及竞争加剧，公司的下游市场需求可能减少。

值得注意的是，国货航的业绩也曾持续下滑。从2021年至2023年，其营业收入和净利润均出现下滑趋势。虽然公司在上市前多次分红，累计分红金额超过38亿元，但其主营业务毛利率整体呈下滑趋势，且低于同行业公司。

2022年，受国际经济增长放缓和外贸需求减弱的影响，航空运价回落，加上航油费增加，导致当年主营业务毛利率下降。到了2023年，随着航空货运市场逐步回归常态化运营，供需关系平衡，航空货运价格同比下降较大，多种因素导致毛利率大幅下降。

在困难之中也孕育着机遇。随着全球供应链的逐步稳定以及跨境电商对航空货运的旺盛需求，航空货运运价及货邮周转量正在从行业低点逐步回升。国货航也预测其未来业绩会有所好转。

总体来看，国货航在面临市场竞争和业绩压力的也在积极寻找新的发展机遇。未来，随着全球经济的复苏和航空物流市场的进一步发展，国货航有望在新的市场环境下实现业绩的稳步增长。国货航：航空物流领域的综合领航者

国货航，不仅是一家以航空运输服务为核心的综合物流服务商，更是中国航空物流领域的佼佼者。其航油成本作为关键的变动成本，与国际油价紧密相连，油价的任何风吹草动都会直接影响到其经营成效。犹如一条紧绷的弦，航油价格的变化对于国货航而言，是关乎公司运营的重大课题。

走进第三个章节，我们聚焦于国货航的尾部视角。在我国航空物流市场占据一席之地的国货航，不仅是国内主要的航空物流服务提供商之一，其在国内市场的地位亦不可忽视。与辉煌成就相伴的是一系列挑战。国货航的业务不仅受到我国民航货邮运输量的影响，更受到国际油价这一重要因素的制约。在全球化的今天，国际油价的波动对于国货航来说是一大考验。

近年来，国货航的业绩呈现出较大的波动，这背后是多重因素的交织影响。与此公司主营业务毛利率的下滑趋势也引起了业界的关注。面对这样的局面，国货航需要深思如何稳定经营、如何调整策略以应对内外环境的双重挑战。在这条充满不确定性的道路上，国货航的未来令人期待同时也充满挑战。但无论未来如何变化，国货航都将以其卓越的航空物流服务，继续领航中国航空物流市场。