对贵金属有何影响

　　美联储不太可能在3月份降息，股市、原油、贵金属市场调整。北京时间周四凌晨，美联储连续第四次会议维持利率不变，暗示对降息持开放态度，但不一定马上采取行动。最新利率声明中剔除了关于可能加息的语句，对未来的政策路径做出了更加中性的评估。有一个迹象表明，官员们并不急于降低利率。FOMC表示，“在进一步确信通胀率可持续的迈向2%目标前，我们不认为降低利率目标区间是合适的。”美联储将联邦基金目标利率区间维持在5.25%-5.5%不变。

　　美联储重申，每月将最多缩表950亿美元。自去年3月以来声明中一直提到银行体系稳固且具有韧性，并警告信用环境收紧可能令经济活动承压，这些语句在最新声明中被删除了，也删除了“可能进一步收紧政策”措辞。鲍威尔表示，“我们认为，在这轮紧缩周期中，我们的政策利率可能已达到顶峰，如果经济大体按预期发展，那么今年某个时候开始放松政策限制可能是合适的。”

　　鲍威尔虽然对通货膨胀率降至2%以下的趋势持有信心，但美联储期望这种信心能进一步增强，增强信心的关键在于观察到更多符合当前趋势的良好数据。尽管过去六个月的通胀数据良好，但关键问题在于这些数据是否真实反映了通胀率持续稳定下降至2%的趋势。鲍威尔表示，几乎所有委员都支持今年降息，但降息的具体时间将与委员会对通胀持续回归至2%有信心的时点紧密相关。在后面的问答中，鲍威尔也提到，如果就业市场意外走软，那么美联储也会更早降息；但如果通胀更顽固或走高，那么动手的时间点也会晚一些。鲍威尔表示“基于今天的会议，我会告诉你，我不认为委员会能够在3月开会时获得足够的信心，来确认3月就开始降息，或者说类似于开启降息周期这类事情。”鲍威尔称，决策者计划在3月份开会时开始深入讨论放慢或最终停止缩减资产负债表。受美联储3月份降息可能性降低的影响，美股大幅调整，原油和铜也相应的出现了向下调整。

　　策略对于贵金属来说，长期来看受美联储降息周期必将在不远的时间到来的影响总体震荡偏强的可能性较大，但由于3月份降息可能性大幅降低，短期不排除调整，但向下调整的空间也有限。操作上回调时逢低做多黄金白银。