周四机构一致最看好的6只个股（4.18）

产品结构持续优化，高端市场高歌猛进

公司近日发布了年度财报，业绩斐然。在激烈的市场竞争中，公司成功实现了营收的稳健增长。据数据显示，公司在去年实现了高达46.4亿元的营收，同比增长了21.76%。更令人瞩目的是，其净利润也实现了显著增长，同比增长了34.04%。这样的业绩表现，无疑证明了公司的强劲实力和敏锐的市场洞察力。

公司的业绩不仅体现在数字的增长上，更体现在其渠道拓展和产品结构的持续优化上。公司不断深化GT、KA、AFH、EC等渠道的管理建设，积极开拓线下市场，产品在地级市的覆盖率高达90%以上。公司也不遗余力地优化线上渠道，实现了线上线下产品的互动销售。值得一提的是，公司的高端产品占比大幅提升，尤其是Face和Lotion等高毛利产品，其销售收入呈现出强劲的增长势头。

虽然面临原材料纸浆价格大幅上涨的挑战，但公司凭借其精湛的管理技巧和战略眼光，成功对冲了成本上升的压力。公司通过控制费用率、提升管理效率，使得净利率得以提升。公司积极调整产品价格，从去年四季度开始逐渐落实提价策略，预计今年利润率将继续改善。

公司在产能布局上也展现出了远见卓识。公司目前已经形成了覆盖华东、华南、华西、华北和华中地区的生产布局，多地产能布局不仅有助于提高运营效率，降低客户成本，还提升了品牌知名度。

对于未来，公司的发展前景更是值得期待。近期发布的一季报显示，公司实现营收52.2亿元，同比增长24.05%，展现出强劲的业绩增长势头。公司的费用控制良好，预收账款和存货规模均创历史新高，预示着一季度之后的出货量有望大幅增长。随着光伏行业的回暖，公司的多晶硅和电池片业务盈利水平有望持续提升。公司的产能扩张计划也将为未来的成长提供有力支撑。

公司以其卓越的产品结构、渠道拓展策略、成本控制能力以及产能扩张计划，展现出强劲的发展势头。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注和投资的优质企业。投资总是伴随着风险，投资者需警惕原材料价格大幅波动以及终端销售低于预期的风险。

在业绩稳步增长的公司也在积极回应市场期待。未来，我们有理由相信公司会继续保持其强劲的发展势头，为投资者带来更多的惊喜和回报。投资建议与风险提示

一、投资建议

经过业绩预测，预计公司在未来一段时间内将保持稳健的业绩表现。预计其2018年至2019年的归母净利润将达到惊人的水平。结合当前的每股收益预测，可以看出公司的股票市场前景光明，表现出强大的发展潜力。综合考虑其未来的业绩增长前景和目前的市场表现，维持强烈推荐评级。

风险提示：任何投资都存在风险，以下是可能影响投资决策的风险因素：

（一）行业竞争加剧风险：随着多家多晶硅企业提出扩产计划，市场竞争可能进一步加剧，给公司带来压力。其他公司也在积极扩产和布局新材料领域，可能导致行业竞争加剧。投资者应警惕市场竞争加剧的风险。

（二）光伏新增装机不及预期风险：目前，国内工商业分布式是否纳入指标管理存在不确定性，可能导致新增装机不及预期。投资者应关注相关政策变化和市场动态，避免投资风险。海外贸易保护风险也应引起重视。对于这一风险因素，公司需要在持续创新和合作的基础上巩固自身的市场份额和竞争力。只有这样，才能在全球竞争激烈的能源市场中保持领先地位。公司还需要密切关注国际贸易形势和政策变化，以应对可能出现的风险和挑战。投资者应保持警惕并密切关注市场动态和政策变化以确保投资决策的合理性。另外还需关注环保项目的进展以及新材料销量预期是否达到预期水平。二、传统主业稳步发展，新材料板块快速成长

公司近期发布的年度报告显示其传统主业稳步发展，而新材料板块则呈现出快速增长的态势。公司在节能、环保水处理等传统主业方面经营良好，实现了可观的营业收入增长和利润增长。特别是在工业节能设备业务方面，公司实现了营业收入的大幅增长并保持了高效率的生产能力。环保水处理业务也受益于国家对产业的支持而实现了稳步增长。此外公司在新材料领域积极布局并取得显著成果特别是在电子材料领域成功获得了国内首条高纯度钼靶订单并扩大了ITO靶材的年产能这为公司在靶材行业的发展奠定了坚实基础并为未来的增长提供了有力支撑。公司的战略布局不仅着眼于当前的市场需求还着眼于未来的发展机遇在国家军民融合的大背景下积极布局军民融合产业并形成了自己的产品和产业体系展望未来随着新材料业务的不断发展和环保项目的顺利推进公司的业绩有望持续增长。然而投资者也需要注意到一些潜在的风险因素如新材料销量和环保项目的进展是否达到预期水平以及节能业务的下滑等这些因素都可能对公司的业绩产生影响因此需要密切关注市场动态和政策变化以做出明智的投资决策。三、生态布局逐渐成型订单高增助业绩增长

在最近公布的业绩报告中，公司西南、华南、西北、华北四大区域在2017年度分别实现了营收27.8亿元、21.2亿元、10.5亿元和8.4亿元，同比增长分别达到了惊人的65%、71%、416%和10%。这一业绩的取得，彰显了公司在各区域的强大竞争力和业务优化布局。尤其是西北地区，业务增长迅猛，成为公司发展的新的增长点。

作为民营企业的龙头，公司受益于PPP政策的红利，订单量持续增长。在2017年，公司中标金额达到了惊人的318.2亿元，同比增长超过160%，其中PPP项目金额占到了257.35亿元，占比高达81%。进入2018年以来，新签订单更是达到了144亿元，预计全年中标项目金额将超过500亿元。公司拥有8个入选财政部第四批PPP示范项目的园林项目，展现了公司在PPP领域的领先地位和卓越的项目质量。公司通过多元化的融资渠道，为PPP项目的投标和落地提供了有力保障。

公司实施了第二期员工持股计划，覆盖近1000名管理层及骨干员工，同时实施了2017年度股票期权激励计划，向核心管理和技术人员授予股票期权。这些举措旨在激发公司的内生增长动力，大股东增持股份的行为则进一步彰显了对公司发展的信心。

基于严格的盈利假设，我们预期公司在未来仍将保持稳健的增长态势。作为生态园林行业的领军企业，公司积极扩展生态环保和生态旅游等业务，新签订单持续增长，在手订单充足。在PPP强监管的趋势下，公司市场份额有望逐步提高。通过股权激励，公司激发内部动力，大股东增持股份反映出对公司的坚定信心。我们预计公司18-20年的归母净利润分别为11.4亿元、15.9亿元和21.5亿元，对应EPS分别为0.75元、1.05元和1.41元。以收盘价计算，18年的PE为13倍，估值水平较低，维持“买入”评级。

公司发布了的年报与一季报显示，受管输费下调影响，公司去年业绩有所下滑。然而在今年一季度，公司业绩实现了超预期的增长。具体来说，“煤改气”政策的持续推进刺激了销气量的增长，管输费的下调虽然导致公司毛利率下降，但在一季度售气量的增长势头下，营收实现了同比增长。公司通过定增募资扩大管网规模，年输气能力得到提升。综合来看，公司业绩前景依然向好。

以上内容仅供参考，希望符合您的要求。城市燃气市场迅猛拓展，公司在2017年成功开辟了千阳秦华、陇县安燃、洛川宏达等新用户，并通过LNG点供在白水北矿社区和苹果科技产业园区的成功试点，大幅提升了市场份额。川陕、晋陕及陕鄂管道项目也在积极筹备之中，同时与多个地区达成合作意向，进行市场调研和并购前期工作。随着与关中八地市签订的铁腕治霾气化项目合作框架协议的达成，公司更是持续受益于“煤改气”政策的推动。

对公司的盈利预期与评级，我们进行了上调。预计公司在2018年至2020年的归母净利润将分别达到5.31亿、5.84亿和6.34亿元人民币（之前预测为2018年至2019年的归母净利润分别为4.3亿和5.04亿元）。作为陕西管网龙头企业，公司有望从“煤改气”带来的下游消费增长和天然气市场化改革中持续受益，因此我们维持“增持”评级。

另一家公司，作为国内领先的主轴制造商，近日发布了2017年年报及2018年一季度报告。在2017年，公司实现了营业收入4.46亿，同比增长34.69%，归母净利润达到0.75亿，同比增长19.88%。公司不仅巩固了主轴业务的领先地位，还通过收购子公司东莞显隆进一步扩大了业务范围。公司在木工主轴等新产品的研发上取得了积极成效，为长期发展奠定了基础。

在产品的丰富性和业务的协同性方面，公司完成了对湖南海捷100%股权和东莞显隆80%股权的收购，进一步增强了盈利能力。公司也面临一些风险和挑战，如主轴业务发展不如预期、下游3C等行业发展不及预期等。

我们预期公司在未来几年内将保持良好的发展势头。作为主轴制造的龙头企业，公司有着坚实的基础和前瞻性的战略布局。我们预测公司2018年至2020年的净利润将稳步增长，并给予“增持”评级。但投资者也需关注相关风险，如上述的主轴业务发展风险和下游行业发展情况等。

（撰写人：上海申银万国证券的刘晓宁、王璐、查浩以及刘军、张晗）