中国八大券商策略未来需求十年十倍大赛道！

每日主题策略解读，聚焦互联网八大券商观点，洞悉行业现状，精准把握A股行情走势。

一、开源证券深度解读政策推动风光大发展的背后逻辑

随着政策的不断推动，风光能源迎来大发展时期。尤其值得关注的是新能源汽车、光伏和风电三大领域。

1. 新能源汽车行业近期受到诸多因素的影响，尤其是上游材料的价格上涨给中游企业带来压力。但我们依然看好这一行业，特别是其三大弹性方向：上游的锂资源、二线的相关产品如PVDF等以及后周期的新方向如储能和氢能源。

2. 光伏产业链的价格持续上涨，预示着终端需求的边际向好。深圳发布的分布式光伏发电政策进一步印证了光伏行业的长期增长趋势。我们重点关注终端环节的竞争态势、分布式市场的机会以及中长期的供需情况。

3. 风电行业近期受到更多关注。从长周期看，风电的成长性依然显著；从中周期看，当前是布局的好时机；从短周期看，风电属于后周期性质，与光伏形成互补。

二、万联证券揭示风电行业的严重低估状况

结合风电行业今年的业绩爆发，我们发现风电行业目前估值较低，存在修复的可能。市场低估了风电的市场空间，实际上随着技术的进步，国内风电行业已经具备了向海外市场扩展的能力。市场也低估了风电的降本空间和速度，实际上随着风机的大型化和核心零部件的国产化，成本已经大幅下降。风电行业的估值较低，未来有望修复。

三、浙商证券预见光伏装机需求的巨大增长

浙商证券强调，光伏行业是未来十年的黄金赛道，其装机需求将迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间。

开源证券、万联证券和浙商证券均对风光能源的发展持乐观态度，认为新能源汽车、光伏和风电等行业在政策的推动下，有着巨大的发展潜力和投资机会。在把握这些机会的我们也需要关注行业的动态变化，做好风险控制，理性投资。在未来的十年里，光伏和风电行业将迎来前所未有的发展机遇。据我们预测，到2030年，中国光伏新增装机容量有望达到416-536GW，全球新增装机需求更是将达到惊人的1246-1491GW。这一切的背后，是碳达峰、碳中和目标的坚定推动，是各国实现绿色可持续发展的共同承诺。

在激烈的光伏市场竞争中，我们看到了巨大的市场空间和丰富的投资机会。从产业链角度看，硅料、硅片、光伏组件等核心环节地位日益凸显，与此光伏辅材、设备等领域也呈现出蓬勃的发展态势。异质结电池技术的产业化应用已临近，预计到2025年，相关设备市场空间将超400亿元。

在行业需求的推动下，光伏行业将持续保持高成长性。随着国内各大硅料企业新增产能的逐步释放，产业链价格有望回归合理水平，这将为光伏行业的健康发展提供有力保障。随着风电行业的快速发展，特别是海上风电的抢装潮，使得风电龙头企业业绩有望实现高增长。

在储能领域，随着新能源主体新型电力系统的构建，储能的重要性不断提升。风光储的发展空间可期，相关产业链有望显著受益。在投资方面，除了关注光伏、风电领域的核心环节外，还应关注储能、光伏逆变器、光伏胶膜、碳/碳复合材料热场等环节的投资机会。

目前，光伏行业的估值性价比高，投资机会丰富。在投资主线方面，除了关注核心环节外，还应关注受益于技术变革、市场变化的结构性机遇。如关注异质结电池技术的产业化进展，关注大型风电设备的竞争优势和国产替代进展等。

光伏和风电行业未来的发展充满了无限的可能和机遇。我们将持续关注行业的变化和发展趋势，为投资者提供及时、准确、全面的投资信息和服务。让我们共同期待光伏、风电行业的辉煌未来！

在此，推荐投资者关注隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、福莱特等光伏龙头企业以及金风科技、明阳智能等风电龙头企业。也建议关注受益于行业发展的其他优质企业。投资建议深度解析：光伏行业的拐点与未来主线

随着全球碳中和目标的加速推进，光伏行业已迎来需求拐点，当前行业估值性价比高，具备长期投资价值。针对此，我们梳理出三条核心主线，为投资者提供明确的投资方向。

一、稳定竞争格局中的龙头企业

在硅片领域，隆基股份以其明显的龙头优势长期占据市场，同样，胶膜领域的福斯特也表现突出。这两家企业凭借其技术优势和稳定的供应链，展现出强大的成长性，值得投资者重点关注。

二、供需关系中的结构性机会

随着供需边际的向好，一些短期偏紧的硅料企业如通威股份以及新能源股如大全新能源、联泓新科等值得关注。光伏EVA树脂及海外逆变器领域也有良好的投资机会。

三、行业趋势下的结构性机遇

行业趋势下的结构性机遇同样值得关注，特别是在胶膜、玻璃、大尺寸电池以及一体化组件等领域。这些领域均展现出良好的发展趋势和投资机会。

电力设备与新能源板块在碳中和目标推进过程中将持续受益。面对原材料涨价、供需紧张等问题，该板块展现出极强的供应链管理能力和发展韧性。新能源汽车领域，随着第二轮造车盛宴的展开，电动化加速推进，中游产业链供需格局持续改善。对于电动车板块，建议超配，重点关注上游资源环节如锂、隔膜、铜箔及竞争格局好的各环节龙头。

新能源发电光伏方面，短期价格博弈不改需求向上趋势，基本面存在强支撑。除了前述的主辅材环节，还推荐关注户用逆变器和整县开发龙头。中长期来看，产品渗透率提升以及国产替代的领域也将有良好投资机会。

风电方面，“十四五”期间，在“碳中和”、“碳达峰”的背景下，风电行业装机将稳步有升。三北地区及海上风电可开发资源丰富，行业中长期趋势无忧。推荐关注具备强α逻辑的风电零部件龙头以及成本下降刺激下中标和出货量大幅提升的风电整机企业。

电力设备与工控方面，国产化替代趋势显着的低压电器、能源互联网、综合能源服务、特高压、充电桩等都是重点关注的领域。工控领域的本土品牌产品进口替代已经得到广泛验证，细分领域龙头公司增速将高于行业。

当前时点看待光伏等新能源行业的估值问题，部分投资者仍采用往年的标准来衡量，但实际上，在全球平价的光伏需求新逻辑下，这些行业的增长确定性高，具备长期投资价值。对于投资者来说，关注前述核心主线和领域，将有望抓住行业的增长机遇。在全球碳中和的大背景下，我们所处的时代，无论是在宏观环境友好度的提升，还是中国光伏制造业的全球竞争力展现，又或是产业链各环节所展现出的竞争格局与龙头领先的优势，都达到了前所未有的高度。这些因素的叠加影响，使得优秀企业的预期利润增速中枢及其兑现确定性在不断提升。

当我们深入探讨这一行业现状时，不禁注意到，尽管静态PE估值水平看似高，但考虑到行业的快速发展和巨大潜力，这一估值显得合理。目前，大部分主流公司的PEG估值普遍处于1倍左右，我们认为这一估值并未体现泡沫，部分龙头企业的估值也未体现出其应有的溢价。参考过去两年市场给予其他“确定性成长”行业的估值水平，我们有理由相信，随着行业需求的韧性增强、支持政策的持续出台以及企业利润的持续兑现，龙头企业的估值提升至1.5倍以上PEG是完全有可能的。

光伏行业正处在一个崭新的发展阶段，各种因素共同作用，使得这个行业的未来充满了无限可能。我们坚定看好这一行业的发展前景，各环节龙头企业的优势也将持续显现。它们不仅在技术、生产、研发等方面具有强大的竞争力，而且在市场、渠道、品牌等方面也具有显著的优势。这些龙头企业以其卓越的表现和强大的实力，赢得了市场的广泛认可。我们建议投资者在配置资产时，应优先关注这些“概率高，且赔率未必低”的龙头企业。我们相信，随着行业的持续发展和企业实力的不断提升，这些企业将会为投资者带来更多的惊喜和回报。光伏行业的发展前景广阔，值得我们深入研究和持续关注。