中国八大券商策略下一个全球战略竞争的新焦

每日策略解读：聚焦“东数西算”，券商观点一览

随着数字经济的蓬勃发展，每日的策略讨论都在汇集券商的智慧，以洞察行业趋势。今日，众多券商将目光投向了“东数西算”这一新基建领域，认为这是A股中值得提前布局的重要方向。

国海证券指出，“东数西算”正成为新基建的核心内容，涉及数据中心的构建与运算能力的提升。其中涉及的产业链企业将迎来重大发展机遇，特别是在计算机、通信、网络安全、云计算和大数据等领域，将涌现出显著的投资机会。随着数据中心需求的增长，相关设备供应商、光通信企业、服务器厂商都将从中受益。

方正证券强调，“东数西算”工程的推进将催化云计算行业的投资机会。该工程的落地将推动下游企业的数字化转型，优化云计算行业的竞争格局。随着数据中心由规模扩张转向注重质量和算力，行业将迎来新的发展机遇。在这个过程中，具有绿色化和优秀运维能力的IDC厂商将更具竞争力。

湘财证券则看到了算力作为数字经济核心生产力的巨大潜力，认为算力将是下一个全球战略竞争的新焦点。随着数字技术在各领域的深入应用，数据中心正逐渐转变为面向全社会的基础设施。而“东数西算”作为发展数字经济的具体项目，不仅有助于推动区域平衡发展，更为经济稳增长提供了重要支撑。

国盛证券从更宏观的角度看待这一问题，认为“东数西算”作为国家数字经济战略的关键一环，有望优化全国的算力配置。在碳中和的大背景下，数据中心能效的管控和上游制冷设备的创新将受到更多关注。

“东数西算”正成为数字经济时代的新引擎，不仅将带动相关产业链的发展，还将为整个社会带来深刻的变革。投资者应密切关注这一领域的动态，捕捉其中的投资机会。

想要深入了解这一领域的更多信息，不妨查阅研报***，以获取更全面的视角。随着碳中和目标的推进，数据中心对能效的要求愈发严格。在贵安、庆阳、和林格尔、中卫等西部地区以及长三角、芜湖、张家口、天府、重庆、韶关等东部地区，对数据中心的能效提出了特定的要求。目前，仅有约40%的数据中心能够达到PUE（电源使用效率）低于1.4的标准。北京、上海等地已经开始对数据中心用电进行监测，对能耗超标的数据中心采取上涨电价的方式，这意味着PUE较高的数据中心将面临运营成本大幅上升，甚至面临改造和关停的风险。

在这一背景下，数据中心的能效管控变得尤为重要。据IDCC数据显示，机房空调产生的能耗占数据中心总能耗的40%，从制冷端降低能耗需求成为降低数据中心能耗的最佳方案。目前，间接蒸发冷机组和磁悬浮相变热管等技术可以实现较高的能效表现。随着先进制冷技术的不断发展和应用，数据中心的能耗问题有望得到进一步解决。对于上游制冷设备提供商来说，这是一个值得关注的领域。

在“东数西算”的国家数字经济战略中，数据中心全产业链都将受到拉动。我们主要关注以下环节和相关企业的机会：温控系统、电力系统、IDC运营商、云网融合电信运营商、IT设备及光模块等领域。随着低价值量业务向西部转移，头部IDC公司有望获取更多高价值量的业务，市场竞争格局或将改善。随着政策推动和网络基础设施的完善，东部的低时延算力需求有望大规模向西部地区迁移。

全国一体化大数据中心体系的总体布局设计已经完成，8地已启动建设国家算力枢纽节点，这标志着我国数字经济领域的“世纪工程”正式全面启动。数据中心产业链投资规模较大，涉及多个方面，包括传统土建工程、软硬件设施、能源能耗等。在这一背景下，具有规模效应的龙头企业有望受益。随着政策红利的传导，服务器厂商等硬件端及节能降耗技术成熟的IDC厂商也将受益。

综上，“东数西算”不仅直接拉动数据中心全产业链的发展，也为IDC行业带来了新的发展机遇。在关注数据中心上游制冷设备提供商的还应关注具有规模效应的龙头企业。随着国家对数据中心能效要求的提高，这一领域的发展前景十分广阔。实施“东数西算”战略，具有双重积极意义。一方面，这一举措将极大地推动国家整体算力水平的提升，为数字化时代的发展注入强大动力。另一方面，它也有利于促进绿色发展的理念得以实践，同时带动西部地区的产业繁荣与发展。

从投资视角看，这一战略为国内IDC企业及相关产业链企业带来了广阔的前景和机遇。IDC龙头企业如宝信软件、光环新网、奥飞数据和数据港等，已经在西部布局的企业如美利云（宁夏）、首都在线（甘肃）等，有望在这一大潮中受益。随着数据中心的布局优化和业务拓展，这些企业的业务规模和盈利能力都将得到显著提升。

服务器领域也将受益显著，中科曙光和浪潮信息等企业凭借其在技术和服务方面的优势，有望在市场中占据更大的份额。在国产操作系统领域，中国软件、诚迈科技等企业的产品和服务将迎来广阔的发展空间。随着数字化进程的加速，这些企业的创新能力将受到市场的广泛认可。

在国产CPU芯片领域，中国长城等企业已经具备了较强的技术实力和市场竞争力。而在国产GPU显卡领域，虽然暂时无法透露具体受益企业，但可以预见的是，随着“东数西算”战略的深入实施，这一领域的企业也将迎来巨大的发展机遇。

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