有色、电力、环保等板块崛起！

今日（5月19日），A股市场三大股指全线低开，上证指数相对较弱，深证成指则表现较强，股指分化迹象显著。从盘面上看，个股活跃，指数相对滞后，轻指数重个股的行情再度上演。行业与概念板块涨跌互现，券商股成为市场焦点，碳中和概念火热，有色、电力、环保等板块全面走强，局部市场的赚钱效应依然显著。

山西证券表示，整体趋势震荡上行，但值得注意的是，行业间、个股间的估值和走势分化将继续存在。高景气的消费科技和部分周期板块依然具有较强吸引力，结构性行情将延续。在宏观经济稳定向好、货币政策稳定、二级市场有效性不断提升的背景下，我们对市场的中长期表现持乐观态度。

在A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏着诸多投资机会。让我们关注一些主题，共同探讨其中的机遇。

【主题一：碳中和】

西南证券指出，碳中和是未来三十年确定性非常高的时代大趋势。在全球主要国家的共同战略选择下，碳中和代表了人类发展的意志。中国承诺在2060年实现碳中和的目标后，将不遗余力地推进这一目标的实现。

从行业分布来看，发电厂供热、制造与建筑、交通运输三大行业是实现碳中和目标的主要领域。为了实现这一目标，增加碳吸收同样重要。我国森林植被的碳储量在不断增加，森林覆盖率有望进一步提升，这将有助于增加碳汇，即吸收更多的二氧化碳。

基于此，西南证券建议投资者关注三条主线：一是受益于碳减排而形成行业供给侧改革的能源类行业龙头；二是关注新能源发展带来的增量趋势的新能源龙头；三是关注新能源汽车等相关应用的增加带来的机会。

【主题二：有色】

随着钴价的持续上涨以及新能源车的热销，有色金属行业迎来了新的发展机遇。东吴证券表示看好有色金属的机会，特别是在全球流动性充裕、疫情恢复后经济复苏以及碳中和背景下大宗商品供给的改善。看好工业金属铜、铝、锌等强周期品种，同时关注新能源上游材料的机会。

【主题三：电力】

财信证券指出，电力子板块中新能源发电是具有确定性和高成长性的板块。在碳中和目标下未来十年风电和光伏将迎来高速增长期。实现非化石能源消费占比达标需要技术和市场双管齐下，确保大规模的可再生能源接入和消纳。

【主题四：环保】

光大证券认为，“碳中和”奠定了环保行业的景气度。随着“30-60”目标的提出，环卫、垃圾焚烧等板块的业绩确定性相对较强。随着碳中和战略的推进，环保行业将迎来更多的发展机遇。投资者可以关注相关上市公司在环保领域的布局和业绩表现。

A股市场在今日呈现出多元化的投资机会。投资者可以关注上述主题及相关板块的投资机会以获取更多的收益。但在投资过程中仍需谨慎决策并密切关注市场动态以做出最佳的投资选择。（文中涉及的部分机构研报已做适当简化处理）从实现碳中和的路径来看，节能提效和资源循环利用无疑是减少碳排放的关键方向。我国温室气体的排放与各类污染物排放有着共同的源头，这意味着针对这些问题的解决方案必须综合考虑，全方位推进。在这一背景下，一些细分行业逐渐浮出水面，如垃圾焚烧、固废危废处理以及农村面源污染治理等，它们成为了关注的焦点。

全国碳市场的启动，标志着我国碳排放核查工作步入了新的阶段，对于监测技术的需求日益旺盛。而CCER（中国碳排放权交易）重启后，将为相关企业带来全新的收入来源，特别是在垃圾焚烧等领域。以环卫行业为例，自2021年开年以来，龙头企业频频中标大单，业绩显著增长，据我们估算，在去除优惠政策的影响下，其平均增速依然高达40%以上。与此垃圾焚烧板块的产能正在密集落地，主流企业已经步入业绩兑现期，预计在未来两年内能维持20-25%的归母净利润增速。

光大证券在二季度依然强烈推荐环保板块，从市场配置的角度看，那些业绩稳定、成长性强且估值相对较低的标的，成为了配置的首选。前期的环保板块上涨，主要得益于市场风格的切换以及碳中和主题的推动，我们已多次在报告中择时推荐。当前，【()、】这两家企业仍具有估值修复的机会，值得重点关注，如瀚蓝环境、高能环境以及宏盛科技等。

值得注意的是，碳中和的大背景下，垃圾分类、资源回收、碳交易、碳核查以及CCER等相关领域有望受益。这些领域不仅与环保息息相关，更是实现碳中和目标的关键环节。随着政策的不断推动和市场的深入参与，这些领域将迎来广阔的发展空间。

面对碳中和的挑战和机遇，我们必须深入理解和把握其背后的逻辑和趋势，才能在变化的市场环境中找到更多的机会和可能。【点击查看研报***】