大热的新能源汽车板块 还有没有价值？基金经理

随着春节后的市场波动，新能源汽车概念也经历了大幅的回调。基金经理们普遍认为，新能源车板块当前的估值已经处于合理水平。近期，随着一系列利好消息的发布，新能源的发展趋势正在加强，迎来了较佳的投资布局时点。

在深入探讨了新能源概念的投资方向后，基金经理们强调了长期持有具有核心竞争力、管理层优秀的公司的重要性。他们也指出，投资者应根据短期的供需情况，灵活配置弹性较大的公司。

经过一年的大幅上涨后，新能源车板块在年初经历了一次大幅调整。近期，板块呈现出小幅攀升的态势。部分基金经理认为，经过一个季度的调整后，新能源汽车行业的估值已经到位。金鹰基金权益投资部基金经理樊勇详细解释了这一观点，指出了市场风格的变化、上游原材料涨价对中游毛利率的影响以及新能源汽车1-2月份数据的一般表现等因素共同作用导致了这一调整。目前，他认为新能源汽车行业长期市场空间巨大，已经调整到位。

金信民长基金经理孙磊、汇丰晋信核心成长拟任基金经理陆彬以及国投瑞银新能源基金经理施成也表达了类似的观点，他们认为目前新能源概念的估值基本合理，只有个别龙头企业相对高估。未来股价的上涨将依赖于业绩的超预期增长。

基金经理们对新能源汽车的渗透率提升充满了期待。他们认为，在新能源市场的高景气度以及多重利好的背景下，未来几年新能源汽车将保持快速增长。樊勇指出，目前行业发展处于初期阶段，全球渗透率不到5%，未来5-10年将见证新能源汽车的快速增长。陆彬则进一步强调，新能源汽车行业已经完成了从零到一的过程，未来五到十年，渗透率有望大幅提升。

近期，互联网巨头纷纷开始造车的现象引起了广泛关注。受访人士普遍认为，这是互联网巨头对新能源汽车趋势的认可。新造车势力的加入将加剧行业竞争，为消费者提供更加优质的汽车产品和服务。这有利于行业的长期良性发展。

在把握新能源概念的投资机会方面，基金经理们建议投资者既要着眼于长期配置优质标的，也要把握中短期弹性较大公司的投资机会。他们认为，技术壁垒最高的整车、核心零部件、电池材料龙头市场空间最大，是中长期看好的细分领域。但在短期内，部分环节由于供需关系的变化，对盈利周期也将产生影响。投资者需要根据短期供需情况，灵活配置弹性较大的公司。

新能源汽车行业的前景广阔，但投资者在把握投资机会时，也需要关注行业的动态变化，灵活应对。陆彬洞悉了新能源汽车领域的两大投资机遇。是电动化的趋势，这涵盖了锂电池及其材料产业链。是智能化的潜力，这包括了汽车电子、自动驾驶等智能化产业链的投资机会。

陆彬认为，新能源汽车是未来五到十年中能够迅速发展的行业，其需求确定性极高。在产业链的各个环节中，存在着众多的投资机会。特别是在锂电池及其供应链上游资源品方面，我们看到了显著的投资前景。当前市场对于锂电池需求的关注，主要聚焦于电动车的短期销量等因素。在碳达峰的政策背景下，可再生能源的比例将不断提升，需要大量的配套储能设备，这将导致对锂电池的需求大幅上升，其景气度有望超越预期。

孙磊对此也表达了类似的看法，他细化了投资机会在产业链中的分布，包括上游资源、中游隔膜企业、中游龙头电池企业和下游充电运营企业。他指出，虽然大多数材料企业作为中间加工商在产业链中的地位较为弱势，议价能力有限，难以享受到超额利润，但上游资源企业的稀缺性使其在新能源汽车需求增加时能够赚取超额利润。下游充电运营企业随着新能源汽车保有量的增长，将维持较高的收入增速。

孙磊也强调了政策风险和产业压力。他提到，过去的政策风险较大，补贴的时间和单车补贴量都是不确定的因素。目前，行业依然关注欧洲退补的进程。缺芯和原材料价格的上涨对产业造成了短期压力。

樊勇也表达了他对新能源汽车行业的看法。他认为，虽然这个行业充满了不确定性，如新能源整车的未来格局、全球龙头的走向以及新技术如固态电池的应用等，但这个行业市场空间大，整体成长确定性高。他强调，随着新能源汽车价格的进一步下调，产业政策对行业的影响将逐渐减弱，未来的竞争将更多地依赖于推出受消费者喜爱的车型以及产品的质量和稳定性。

新能源汽车行业正处于高速发展的阶段，投资者应关注电动化和智能化两大方向的投资机会，同时也要注意行业的不确定性和政策风险。在这个行业中，只有那些能够推出受市场欢迎的车型、保证产品质量和稳定性的企业，才能在激烈的竞争中脱颖而出。