逾500只定开 持有期基金募资1.34万亿

随着公募基金赚钱效应的日益显现和长期投资理念的广泛普及，定期、持有期基金迎来了发展的繁荣时期。

今年新成立的定开、持有期基金数量达到了惊人的517只，募资总规模更是突破了1.3万亿元，占比新发基金规模的44%，这一数字不仅打破了开放式基金一统天下的格局，也标志着定开、持有期基金的发展进入了全新的阶段。

以汇安恒利39个月定开纯债和招商添锦1年定开债为例，这两只新基金的成立，使得今年新发定开基金的数量和募资规模均创下了历史新高。持有期基金也呈现出爆发态势，Wind数据显示，今年已有213只持有期基金问世，是2019年的三倍，发行规模更是达到了惊人的近5000亿元，是去年的十倍。

那么，为何定开、持有期基金会得到如此大的发展呢？监管层的引导长期投资的策略起到了关键作用。权益类基金采取持有期形式，摊余成本法债基采取定开模式，这些都吸引了大量资金的认购。产品锁定份额可以避免投资者频繁交易和不恰当择时，长期而言，有助于打破“基金赚钱，投资者亏钱”的魔咒。定开或持有期基金的规模变动相对更有预期，有助于基金经理按照自身投资规划和节奏，更容易实现投资目标。

自2012年首只定开基金诞生以来，定开基金的数量和规模不断攀升。目前，定开基金已广泛应用在债基、股基、混基、QDII、另类投资基金等各产品类型中。同样，持有期形式的基金自2018年养老目标基金成立以来，也已经涵盖了股基、混基、债基、另类投资基金等。

尽管定开、持有期基金在今年取得了大爆发，但由于产品发行难度大、持有周期长、流动性受限等因素，这一运作模式要被市场广泛接受还需要时间。一些行业人士表示，虽然这些运作形式对基金投资有一定影响，但最核心的影响因素仍是基金公司及基金经理的投资管理能力。只有优秀的基金经理结合产品运作形式的创新，才能真正带来良好的投资效果。

平安证券在研报中指出，定开基金受到基金行业和基金投资者的双重认可，绩优经理管理的定开基金逐渐增多。相对于普通基金而言，定开基金可减少投资者追涨杀跌的频率，帮助投资者穿越牛熊。市场两极分化较为严重，只有头部基金经理募资效果较强，中小公司发行难度较大。

定开、持有期基金在公募基金赚钱效应和长期投资理念的引导下，仍有较大的发展空间。对于基金公司而言，如何结合自身的投资管理能力，推出更具吸引力的定开、持有期基金产品，将是未来竞争的关键。而对于投资者而言，挑选那些长期业绩优异、管理风格稳定、有较好回撤控制的基金经理的产品，将是实现投资目标的重要保障。近年来，随着监管层对金融市场的深度洞察和精准引导，行业开始朝着长期投资、价值投资和理性投资的方向迈进。在这一大背景下，定开基金和持有期基金作为创新的运作形式应运而生，它们不仅是行业创新的产物，更是对长期投资理念的生动实践。

定开基金，犹如一盏明灯，为投资者指明了长期投资的路径。这种基金设定了固定的开放期，让投资者在追求收益的更注重长期的投资策略和风险管理。持有期基金则通过设定一定的持有期限，鼓励投资者进行价值投资，深度挖掘优质企业的长期价值。这两种基金的共同点在于，它们都在引导投资者远离短期投机，拥抱长期投资的理念。

长远来看，这些创新型的基金运作模式将有助于将基金业绩真正转化为投资者的收益。这不仅能让投资者在分享经济发展红利的更能增强他们对市场的信心，对公募基金行业的发展具有深远影响。这种影响不仅仅是数字上的增长，更是一种质的飞跃，让公募基金行业真正实现了从单纯追求规模到追求业绩与规模双重目标的转变。

在这一转变中，监管层的引导无疑起到了关键的作用。他们的智慧和远见，使得这些创新的基金运作形式得以诞生并茁壮成长。而这些基金的成功，也将反过来为公募基金行业带来良性的循环，形成业绩与规模的相互促进，推动整个行业的持续、健康、稳定发展。

定开基金和持有期基金等创新型的基金运作形式是行业发展的新生力量，它们将引领投资者走向长期投资、价值投资和理性投资的新时代。在这个新时代里，我们期待更多的投资者能够拥抱长期投资的理念，共同为公募基金行业的繁荣做出贡献。