指数基金新规亮相 万亿级别市场打开新空间

证券时报报道：新指数基金指引征求意见稿发布，开启指数基金发展新篇章

近日，证监会发布了《公开募集运作指引第3号——指数基金指引（征求意见稿）》，标志着我国指数基金市场即将迎来新的发展阶段。沪深交易所同步发布《指数基金开发指引（征求意见稿）》，为上市指数基金制定了自律监管规则，进一步细化了标的指数质量、上市等相关要求。

随着资本市场的日益成熟，指数基金以其独特的优势逐渐成为市场的焦点。据统计，截至二季度末，指数型基金总规模已达到1.05万亿元，较2019年底增长了6.5%，显示出指数型基金的重要性日益突出。

在新的《指引》征求意见稿中，对指数基金的管理人专业胜任能力、标的指数质量、投资运作等方面进行了详细规定。特别是针对新开发指数基金的标的，要求成份证券数量不低于30只，标的指数的单一成份证券权重上限不超过15%，且前五大成份证券权重合计占比不超过60%，并要求标的指数发布时间不短于1年。指数基金上市前必须完成建仓，确保产品的稳健运行。

业内人士指出，这一规定将考验基金公司的前瞻性和布局能力。一位ETF基金经理表示，对上市指数基金跟踪的标的指数设定最短发布时间，意味着今年新发的很多指数无法立即上报相关的指数基金，需要基金公司具备敏锐的市场洞察力和前瞻性。一位基金公司产品人士也提到，这一规定对基金公司布局产品产生影响，未来会考虑一些发布时间偏长的指数，并在布局ETF时综合考虑各种因素，而不是盲目追随市场风口。

尽管对于个别指数如中证白酒指数等，其成份股数量可能未满30只，但大多数指数编制规则都能满足新规定的要求。业内人士普遍认为，新规定中的其他要求如成份证券数量、单一成份权重上限等对市场影响相对较小。

关于ETF上市前需完成建仓的规定，对ETF的运作具有实质性影响。绝大多数ETF在上市前必须完成建仓，以保证上市后的表现与跟踪指数保持一致。过去个别ETF出现的0仓位上市情形将不复存在。

目前，基金公司正加大ETF的布局力度。近期已有若干ETF获得批复或等待批文。据统计，目前有数十只ETF等待批准上市，数量远超过目前已经获批的ETF。业内人士预计，随着正式指引的出台，这些ETF将陆续获得批准并上市。

总体来看，新的《指引》征求意见稿的发布，为指数基金的发展提供了更加明确的方向和规范。在资本市场日益开放的背景下，指数基金将迎来新的发展机遇，为投资者提供更加多元化和专业的投资选择。这不仅有助于推动更多中长期资金入市，也将为我国资本市场的健康发展注入新的活力。经过申万宏源证券研究所金融工程团队的深入统计与分析，我们可以清晰地看到，在二季度末的市场格局中，规模指数基金以其雄厚的实力占据了领先位置，其规模远超过其他类型的指数基金。

在规模指数基金领域，华夏上证50ETF的表现尤为引人注目。作为市场上的佼佼者，华夏上证50ETF以其稳定的业绩和广泛的市场认可度，规模达到了惊人的395.11亿元，成为规模最大的指数基金，展现了其在行业中的领导地位。

而在主题指数基金方面，华夏中证5G通信主题ETF以其紧跟时代步伐的主题特色和强大的市场吸引力，也取得了显著的成绩。在激烈的竞争环境中，华夏中证5G通信主题ETF以其精准的投资策略和对未来科技趋势的深刻洞察，规模迅速增长，达到了256.24亿元，成为主题指数基金中的翘楚。

在行业指数基金领域，国泰中证全指证券公司ETF也表现突出。该公司凭借其深厚的行业经验和精准的市场判断，在行业中独树一帜，其ETF产品规模达到了197.64亿元，成为行业指数基金中的领军者。

这些大规模的指数基金不仅展示了其强大的市场吸引力和影响力，也反映了投资者对于相关指数基金的认可和信任。它们的成功不仅基于其优秀的投资表现，也与其对市场趋势的准确把握和对投资者需求的深入理解密切相关。这些指数基金的优异表现，无疑为投资者提供了更多元、更丰富的投资选择和机会。

规模指数基金、主题指数基金和行业指数基金中的佼佼者均以其卓越的表现和良好的市场认可度在市场上取得了显著的成绩。这也为其他同类基金提供了借鉴和学习的范本，共同推动市场的繁荣与发展。