中国八大券商策略大金融板块持续累积“燃点

每日主题策略讨论，聚焦互联网行情，八大券商观点汇聚，解读行业现状，精准把握A股走势。

长城证券：战略配置窗口开启，行业生态重塑

长城证券认为，当前市场存在“高低切换”的内在需求，战略性配置窗口或许已经到来。中美利差的最大压力点可能已经过去，行业生态正在重塑。在此背景下，财富管理业务与机构业务表现突出的券商龙头有望获得更高的估值溢价。关注边际景气度改善的标的，以及在震荡行情中具有相对收益的标的。

广发证券：保险负债端有望改善，关注寿险龙头及财险

广发证券指出，保险负债端有望改善，叠加当前较低的估值，应继续关注寿险龙头及财险。财险行业回暖，车险增速维持高位，预计全年财产险行业保费将实现两位数增长。寿险方面，高性价比的增额终身寿险产品受到市场欢迎，随着疫情得到控制，居民收入预期提升，保险产品有望回暖。

开源证券：复盘流动性扩张周期，券商超额收益显著

开源证券复盘了流动性扩张周期，发现券商行业具备高弹性属性，且超额收益显著。在流动性扩张期间，券商行业的累计超额收益不断创出新高。驱动力特征表现为估值先行、盈利随后、末期共振。当前调整正是布局券商的良好时机。

万联证券：下半年宏观经济增速有望企稳，部分银行股将迎估值提升

万联证券预计，受疫情反复影响的需求端恢复将呈渐进式节奏。在政策推动供给扩张和信贷增长平稳的背景下，下半年宏观经济增速有望逐步企稳。在此基础上，市场对资产质量的悲观预期将修复，部分银行股将迎来估值提升机会。

兴业证券：持续看好券商板块的配置价值

兴业证券持续看好券商板块业绩修复和估值错配下的配置价值。市场日均成交规模维持在万亿元左右，行业经营的政策环境持续向好，全面注册制的政策预期有望提振板块情绪。当前券商板块估值处于底部向上约8-10%分位区间，与盈利错配空间显著，为行业估值修复孕育充足空间。

平安证券：寿险转型磨底阶段，关注行业动向

平安证券指出，目前寿险行业的转型仍在磨底阶段，需要关注行业的动向和变化。

行业低谷中隐藏的机遇——投资保险与券商的新视角

在这个看似低迷的行业背景下，机会与挑战并存。近日，央行、银发布关于保险公司发行无固定期限资本债券的通知，为险企打开了新的资本补充渠道。这不仅有助于提升保险业的抗风险能力，更是金融市场产品丰富、体系优化的重要一步。

对于投资者而言，寿险转型的磨底阶段正是捕捉机会的好时机。当前行业估值处于历史底部，机构持仓低位，具备长期配置价值。头部险企因其强大的资本实力、稳健的经营策略以及充足的偿付能力，无疑成为关注的焦点。它们如同稳固的船只，在市场的风浪中稳稳前行。

转向券商市场，虽然不确定性仍然存在，但我们看到了向上的修复空间。多数券商的估值已处于低位，且市场流动性依然充裕，风险偏好和情绪保持稳定。随着美国通胀读数的下降和全面注册制的推进，券商板块的配置性价比逐渐显现。我们建议关注那些衍生品机构业务突出的龙头券商，以及高成长性的财富管理券商。广发证券和兴业证券等有望走出困境反转的路线。

保险行业在后疫情时代逐步恢复，代理人展业重回正轨，养老和保障需求依然旺盛。汽车产业链的复工复产也带动车险业务复苏，龙头公司的市场占有率逐步提升。权益市场的稳健表现也为投资端提供了稳定的传导性。我们推荐中国平安、中国财险等个股，同时关注友邦保险的发展潜力。

金融领域的多元化发展也值得关注。在A股中，我们推荐处于高成长阶段的私募股权投资管理公司和高空作业平台租赁商龙头华铁应急。在港股中，全球交易所龙头香港交易所是我们的首选。

虽然市场的不确定性依然存在，但机会与挑战同在。在这个多元金融的时代，我们需要敏锐地捕捉每一个机遇，同时做好风险管理。无论是保险还是券商，都有值得我们关注的地方。在这个行业低谷中，或许正是我们寻找未来金融巨头的好时机。让我们拭目以待，看这些企业如何在未来的市场中大放异彩。