宝胜（03813）私有化遭否后股价能否复刻兴发铝业

“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。”这是巴菲特的投资格言，如同悬挂在投资者心中的明灯，指引他们逆流而上，保持冷静的投资心态。在港股市场，一只名为宝胜国际的股票因私有化遭到否决而股价单日暴跌三成，再次将投资者的目光吸引过来。宝胜国际目前面临困境，但它仍具有极大的潜力。如同兴发铝业一般，虽然在面临私有化失败后的股价大幅下挫，但随后便开启了上升通道，股价在短时间内上涨超过九成。那么，宝胜国际是否也会迎来同样的机遇呢？让我们拭目以待。这个问题并不是简单的猜测和预期，而是需要深入理解宝胜的基本面。宝胜国际作为目前中国最大的运动服饰产品零售商及代理商之一，拥有超过二十年的经营历史。其销售收入主要来源于耐克和阿迪达斯等国际品牌，门店规模庞大，销售增速稳定。宝胜国际的市值却远低于同行业巨头安踏体育等。这背后的主要原因是其盈利能力与安踏等存在较大的差距。虽然宝胜国际的销售增速稳定，但其销售成本和期间费用较高，导致毛利率和净利润率较低。宝胜集团所处的体育用品行业正经历前所未有的变化和挑战。市场竞争加剧、网购的兴起以及消费者对购物体验的高要求等因素都对宝胜集团的经营带来了压力。面对这些挑战，宝胜集团一直在积极应对和新的策略。他们投资于各种举措以适应不断变化的市场动态，扩大全渠道能力，策划有组织的推广活动，加强门店产品供应等。虽然这些举措在短期内可能会对股价产生影响，但从长远来看，这些举措对于提升公司的盈利能力和市场竞争力至关重要。宝胜国际面临诸多挑战和压力，但其巨大的潜力和未来的发展机会仍然值得期待。随着行业环境的不断变化和公司的不断变革与，宝胜国际能否成为下一个兴发铝业还需要时间来证明。在这个过程中，投资者需要保持冷静和理性，用逆向思维来审视投资机会和风险。在充分了解公司的基本面和行业环境的基础上做出投资决策。宝胜业绩观察：在耐克阿迪的强劲周期中显现复苏迹象

随着智通财经APP的深入观察，宝胜近来的业绩表现引起了广大投资者的关注。令人鼓舞的是，公司采取的一系列措施并未导致盈利能力进一步恶化，反而呈现出明显的好转迹象。

以宝胜2017年三季度报告为例，公司在该季度实现了约138.83亿元的营收，同比增长了14.13%。毛利达到47.97亿元，同比增长10.17%。尽管由于市场推广活动、存货拨备的增加以及折旧、摊销成本和员工成本的上升，公司净利润同比减少了35.47%，但这一表现仍被看作是公司在转型升级过程中的正常波动。

年报进一步显示，公司销售收入同比增长16%，而股东应占溢利虽然同比减少29.7%，但这一数据同样反映了公司在调整过程中的努力。值得关注的是，宝胜在耐克和阿迪达斯两大主品牌的分销业务上，依然保持着强劲的需求。

耐克集团2017财年的业绩报告显示，其营业收入同比增长6%，达到344亿美元。净利润和每股摊薄收益均实现了双位数的增长。特别是在大中华区，耐克在前三季度的销售收入增长了24%，显示出品牌在中国的持续旺盛需求。

与此阿迪达斯集团在2017年全球销售增长了15%，达到212.18亿欧元。其在大中华地区的销售增长更为显著，达到了29.5%。这一强劲表现反映了阿迪达斯品牌在全球范围内的持续扩张和增长动力。

在此背景下，宝胜作为分销巨头，自然受益于耐克和阿迪达斯的强劲周期。公司的综合经营收益净额在近期数据中表现出色，同比增长了21%。这一表现证明了公司转型的努力已经取得了成果，并且公司的盈利能力有望在未来进一步提升。

虽然短期内股价可能会出现波动，但长期来看，宝胜在耐克和阿迪达斯两大品牌的支持下，其成长逻辑依然稳固。随着公司转型的深入推进和效率的提升，费用率很可能会得到改善，从而带来利润的快速回升。投资者对于宝胜的未来持有乐观的态度。如果公司真的决定进行私有化，那么这将是一个全新的议题。

宝胜正在处于一个关键的转型阶段，其在耐克和阿迪达斯强劲周期中的表现令人鼓舞。随着公司不断调整和优化其业务结构，我们有理由相信，宝胜的未来将充满机遇和挑战。