一季度新三板定增市场活跃度下降

市场低迷与新三板定增市场的春天——一场行业的冷暖变迁与差异化融资大战

近期，二级市场低迷的情况对于新三板企业的融资活动产生了显著影响。根据股转系统的数据，2018年一季度新三板企业的定增市场表现不佳，实际募资规模及定增发行次数均出现明显的下滑趋势。尽管仍有部分挂牌公司拟定增规模较大，但整体而言，定增融资市场的活跃度正在下降。

新三板研究总监傅立春指出，这一现象的原因是多方面的，其中包括二级市场流动性不佳的传导、参与定增缺乏盈利模式等因素。行业和企业之间的融资能力也出现了明显的分化。一些热门行业及明星公司仍然受到投资者的追捧，而部分新兴行业的明星公司定增预案规模也较大。

金融行业和泛地产行业成为当前吸金的大户。例如，武侯高新和如皋银行等公司的定增案例就吸引了大量的投资者参与。一些新兴行业的明星公司如纽米科技等也成功募集了较大规模的资金。这些公司的业绩良好、发展前景明确，因此受到了投资者的热烈追捧。

市场低迷并不代表没有机会。中科沃土基金董事长朱为绎认为，新三板定增市场在下半年有望恢复。随着一季度企业IPO通过率的大幅下降以及相关政策的影响，不少新三板拟IPO企业在排队期间主动撤材料。这些企业的盈利能力大多符合以往IPO财务标准，预计下半年部分企业将陆续开始融资，这些企业质地优良，将带动新三板融资市场回暖。

定增市场的整体下滑趋势是明显的。无论是从募资规模还是从发行次数来看，2018年一季度的数据都显著低于去年同期。尽管如此，一些优质公司的定增仍然受到了投资者的热烈追捧。这表明，尽管市场整体环境不佳，但投资者仍然关注那些具有发展潜力的公司和行业。

新三板定增市场正在经历一场冷暖变迁。尽管整体融资环境面临挑战，但优质公司和热门行业仍然有机会获得资金支持。对于投资者而言，这是一个挑战与机遇并存的时代。他们需要在市场中寻找那些具有发展潜力的公司和行业，并关注其定增动态。对于新三板企业而言，他们也需要加强自身的发展和创新，以吸引更多的资金支持。在这场行业的冷暖变迁与差异化融资大战中，只有那些真正具有实力和潜力的企业才能走得更远。今年一季度新三板定增市场融资降温，总额和预案发布数量显著下滑

整体观察，今年一季度新三板定增融资市场呈现出降温态势。据统计数据揭示，定增融资总额较去年同期骤降近四成，发行次数更是下降七成。这一变化反映出新三板市场的融资活跃程度正在经历一场深刻的转变。

深入其原因，我们发现近六十家公司在今年一季度终止了定增计划，涉及金额高达约三十亿元。其中，部分公司由于摘牌而不得不终止定增事宜。例如，主营环保设备及工程的柏美迪康，原计划在去年十二月发布股票发行方案，以约每股3.8元的价格向三名投资者发行近四百万股，募集资金逾千万。这笔资金原计划用于补充公司发展流动资金、优化财务结构以及支持产品研发。该公司于今年二月发布公告称，由于业务发展迅猛，将启动IPO准备期，因此决定终止此次定向发行。

在挂牌定增预案发布方面，拟募资规模和拟募集次数同样出现了下滑趋势。据Choice数据显示，去年一季度新三板市场共发布695份定增预案，预计募资金额超过三百七十亿元，其中拟募资超亿元的定增预案占比较高。今年一季度，新三板市场发布的增发方案数量降至三百六十六份，预计募资总额不超过一百八十六亿元。拟募资过亿元的定增预案更是锐减至仅二十八份，占比远小于去年同期。

这一系列的数字变化揭示出新三板一级市场融资的活跃程度正在下降。曾经的定增热潮如今逐渐降温，反映出市场正在经历一场深刻的调整。投资者和市场各方需要更加审慎地看待这一变化，并密切关注未来市场的发展趋势和变化。对于挂牌公司而言，如何在市场变化中寻求新的发展机会和挑战，将是他们未来需要面对的重要课题。