十连亏 华升股份卖资产“续命”

华升股份：十年连续亏损背后的挑战与转型

随着上市公司年报披露的密集期到来，华升股份的业绩成绩单也于4月12日揭晓。数据显示，华升股份在2017年的业绩并不理想，连续十年扣非后归属净利润均为负值，引发市场关注。

华升股份主要从事苎麻纺织品生产和出口，但近年来面临主营业务收入下降、毛利率持续下滑的问题。随着原材料成本与人工成本的上涨，销售订单的减少，纺织产品毛利率不断下降，导致公司连续亏损。公司制药机械业务收入萎缩，成本费用高，货款回收难，也严重亏损。

为了扭转业绩颓势，华升股份在2013年开始新增医疗机械业务（后更名为制药机械业务），试图寻找新的盈利增长点。新业务在2016年和2017年连续出现亏损，令人堪忧。

虽然华升股份在近年来频频出售资产，使得归属净利润除2014年和2017年外均为正值，但这并不能掩盖公司主营业务发展不乐观的事实。资深投融资专家许小恒认为，扣非后归属净利润更能反映一家公司主营业务发展情况，若连续多年为亏损状态，说明该公司主营业务存在问题。

从近几年的数据看，华升股份主营业务毛利率呈现下滑态势。在2017年，虽然公司主营业务收入有所上升，但主营业务成本上升幅度更大，导致毛利率下降。

为了“续命”，华升股份不断出售资产。卖资产并非长久之计，公司需要寻找新的业务增长点。值得一提的是，华升股份在医疗机械领域已有布局，但新业务后劲不足，尚未成为公司的盈利支柱。

面对困境，华升股份需要深入剖析自身问题，从内部管理和外部市场两方面寻找解决方案。或许，在激烈的市场竞争中，只有不断创新和转型，才能找到新的增长点，实现逆袭。

未来，华升股份能否走出困境，实现业务的稳步增长，还需市场和投资者的持续关注。希望华升股份能够克服困难，迎来新的发展机遇。在华升工贸掌控下的株州市区的10宗土地使用权，为公司的蓬勃发展注入了坚实的基础。华升股份，通过一系列的股权收购，成功控股了沅江洞庭士达麻纺织厂有限公司等四家公司，形成了外贸出口和麻纺织加工两大核心产业，构筑了公司的基石。

随着市场环境的变迁，两大主业逐渐显露出疲态。在2008至2012年，华升股份连续实现归属净利润为负，这引起了公司高层的警觉。为了扭转这一局面，公司开始了战略调整。

2012年12月，华升股份与控股股东湖南华升集团公司签订了一份资产置换协议。根据协议，华升股份以其控股子公司深圳市华顺达实业有限公司的90%股权和沅江士达的99%股权以及部分物业进行了置换，换取了集团公司持有的湖南汇一制药机械有限公司的51%股权。

随着2012年年报的公布，公司的主营业务已经明确为纺织生产和贸易两大板块。在年报中，一个亮点悄然诞生——医疗机械业务开始崭露头角。到了2013年，医疗机械业务已经为华升股份带来了近4266万元的利润，毛利率高达47.87%。这一业务的崛起让人们看到了公司的多元化战略初见成效。

北京商报记者的进一步调查却揭示了这一业务背后的隐忧。虽然医疗机械业务的毛利率在初期呈现出增长的态势，但随后便开始下滑，且在2016年后更是陷入了亏损的境地。从数据上看，制药机械业务的毛利率从2014年的28.67%到2017年的-47.55%，一直处于波动下滑的状态。

与此公司在2016年又新增了房地产业务。虽然房地产业务的毛利率在初期有所增长，但营收却大幅下滑，近乎归零。对此，华升股份坦言，公司的房地产销售业务实际上在2016年已经基本结束。

面对新增加业务的疲软和原有主业的萎靡不振，华升股份陷入了困境。数据显示，公司的纺织生产业务毛利率连年下滑，而贸易业务的毛利率也处于波动状态。面对这样的局面，华升股份未来的道路将如何发展，成为了市场关注的焦点。公司需要寻找新的增长点，同时稳住现有的业务，才能在激烈的市场竞争中立足。