亚泰集团：医药全产业链布局深化 多方位构建新

公司近期发布的2020年三季报揭示了其在东北区域的供应格局有了显著的改善，预示着来年业绩的弹性大增。这一动态令人瞩目。

在投资方面，我们强调要点如下：维持对该公司的“增持”评级。在前三个季度，该公司实现了营业收入130.9亿，同比增长了14.18%。其归母净利润达到了1.54亿，同比增长更是高达85.08%，每股收益（EPS）达到预期的0.05元。考虑到2020年疫情的影响，我们对2020年至2021年的每股收益预期进行了下调，至0.06和0.12元。我们新增了2022年的每股收益预测，预计为0.2元。公司的目标价位被维持在5.54元。

东北区域的协同度改善不仅体现在水泥市场上。在泛东北水泥产业结构调整小组成立后，该区域的协同度有望得到进一步的提升。特别是在终端赶工需求超预期的情况下，东北水泥的价格从11月起开始大幅抬升。由于错峰停产的实施，我们预计水泥的高价格将持续到旺季，为公司的业绩带来明显的弹性。

除了水泥业务，公司在医药领域的布局也在深化。通过打通研发、生产和销售的全产业链，公司的医药板块综合实力不断提升。其中，“参一胶囊”进入医保名单，有望加快销售渠道的拓展，实现销量的快速增长。公司还通过收购北京永安复兴，获得了百年老字号“永安堂”品牌，并通过线上旗舰店的铺设，加速了零售药房的业务增速。

公司还持有东北证券和吉林银行的股权，这一金融板块的布局使得公司具备了较高的向上弹性。通过扩大金融产业的发展规模，公司正在培育新的利润增长点。

我们也需要注意到一些潜在的风险，例如房地产投资的大幅下滑和原材料成本上升等。在投资时，需要谨慎考虑这些风险因素。（国泰君安）

以上就是对该公司的简要分析和评价，以供大家参考。