海外通胀预期将在4月见顶 建议提前布局拐点

中证网讯（记者 周璐璐 报道）中信证券于3月21日下午发表最新研究报告，针对当前A股市场态势进行深入剖析。据报告分析，A股目前正处于存量资金博弈的平静期，市场态势呈现出有底有压的特点。在这一背景下，通胀预期和美债收益率的拐点成为凝聚市场配置共识的关键所在。

中信证券指出，A股市场流动性继续保持紧平衡状态，存量博弈特征显著，市场各方意见分歧较大。随着海外再通胀交易进入下半场，海外通胀预期预计将在4月达到峰值。欧美经济的复苏高度依赖于疫苗和政策实施情况，实际恢复过程可能远比预期更为缓慢和充满不确定性。

在此背景下，投资策略的调整至关重要。中信证券建议市场参与者紧扣通胀预期和美债收益率的拐点趋势，提前布局策略调整。在配置策略上，随着海外经济预期的调整和流动性预期的转变，各类资金将重新凝聚共识。对于具体配置方向，中信证券提出了以下建议：

在通胀预期拐点出现前，建议继续投资于地产、保险等具有防御性质的板块，这些板块估值较低，性价比相对较高。在通胀预期达到峰值后，建议增加对中下游制造板块的配置，特别是汽车零部件、家电和家居等预期成本有所好转的领域。随着流动性预期的改善，“五大安全”领域中的科技安全和国防安全板块也值得关注，包括消费电子、半导体设备、信息安全以及军工等领域。在二季度，建议继续关注疫情受损板块的修复情况，如旅游、酒店和航空等领域。

这篇报道深入剖析了当前A股市场的复杂态势，为投资者提供了富有洞见的策略建议，帮助投资者更好地理解和把握市场动态，做出明智的投资决策。