小米上市后首份年报出炉 维持现有估值较为合理

小米集团发布上市后首份年报，展现了其在智能手机、IoT与生活消费产品以及互联网服务三大领域的强劲表现。

在2018年，小米实现总营收高达1749亿元，净利润达到了调整后的人民币85.6亿元。值得关注的是，其IoT与生活消费产品业务的增长尤其显著，实现了销售额的大幅增长，这得益于小米在物联网领域的深度布局以及小米生活圈战略的推动。互联网服务业务也表现出强劲的增长势头，这主要得益于MIUI操作系统的普及以及电视互联网服务、米家有品、金融服务等业务的贡献。

随着全球智能手机市场的下滑，小米的手机业务虽然全年收入有所增长，但增速已经放缓，尤其是在第四季度。与此手机业务的毛利率也有所下降，这在很大程度上影响了小米的整体毛利率。面对竞争对手的压力以及手机市场利润的整体下滑趋势，小米正在积极应对挑战。

在应对挑战的小米也在寻求新的增长点。一方面，小米发布了多款新机型以提振销量；另一方面，小米也积极布局IoT领域，计划在未来五年内投入百亿人民币实施“手机+AIoT”双引擎战略。小米还在深化互联网服务业务的盈利能力，通过提高用户活跃度和黏性来提升变现能力。

总体来看，虽然面临一些挑战，但小米依然保持着稳健的发展态势。其估值相对合理，考虑到其在智能手机、IoT和互联网服务领域的综合表现以及未来的增长潜力。未来，随着5G技术的普及以及IoT业务的进一步发展，小米有望继续保持强劲的增长势头。

小米集团凭借其多元化的业务布局和持续的创新力，在全球市场竞争中展现出强大的实力。尽管面临一些挑战，但其未来的发展潜力依然值得期待。这份年报不仅是对过去一年的总结，更是对未来发展的展望和规划。