影视行业：成本相对低廉的娱乐消费将获得大幅

传媒板块上周市场回顾与展望

上周，大盘整体走势疲软，传媒板块亦随之波动。在震荡的市况下，传媒板块整体下跌了2.88%。其中，平面媒体、广播电视和整合营销子版块的表现尤为疲软，分别下跌了6.36%、3.05%和2.64%。互联网子行业却逆势上扬，涨幅为1.18%。相较于同期沪深300指数的跌幅2.34%，传媒板块的表现显得相对落后。

在个股方面，蓝色光标和当代东方等公司的股价表现抢眼，涨幅居前列，这主要得益于相关的利好消息刺激。大多数个股则呈现小幅下跌的态势。长江传媒、粤传媒和中南传媒等公司的股价跌幅较大，分别为-10.79%、 -9.84%和-9.65%。

在电影行业方面，根据EBOT艺恩日票房智库的数据，内地电影市场在2014年第11周的总票房约为3亿元，环比下滑了21%，观影人次达到了857万。其中，《极品飞车》以3天的1.3亿元票房成功夺冠，占据了本周超过四成的票房。其余各影片的票房表现也相当不俗。

展望未来，我们建议在未来的十二个月内保持对传媒行业的关注并维持“增持”评级。尽管上周传媒板块整体表现疲软，但我们认为这仅仅是市场的一次短期调整。中长期来看，随着居民娱乐性消费支出的持续增长，成本相对低廉的娱乐消费将获得大幅度增长。传媒行业将受益于这一趋势，并有望享受行业增长带来的红利。建议投资者继续关注高增长高利润的影视动漫行业及游戏行业，相关上市公司如华谊兄弟、光线传媒、新文化、奥飞动漫和掌趣科技等值得关注。

虽然上周传媒板块出现了震荡，但我们对其前景依然保持乐观态度。在市场的波动中，投资者应保持冷静，理性对待市场的起伏，同时关注行业动态和公司基本面，以做出明智的投资决策。（完）