光伏玻璃及硅料产能趋紧 关注哪些股？

市场态势呈现积极变化，电气设备板块表现亮眼。从9月底至10月底，国内经济数据呈现好转迹象，GDP增速虽然略低于市场预期，但已回升至4.9%，显示出明确的复苏趋势。与此市场情况需求向好，电气设备板块涨幅显著，位列全行业第四。

在货币政策和流动性方面，10月份长端利率上升，10年期国债收益率突破3.2%，央行在金融街论坛上的表态也反映出货币政策的收紧趋势。在此期间，市场风险偏好下降，监管层加强了风险控制，电气设备行业受到基本面、流动性和市场风格的三重影响。受益于十四五规划及产业需求的持续推动，电气设备板块仍然展现出较强的增长势头。

从估值角度看，电气设备板块的市盈率高于市场平均水平，市净率也略高于全A股水平。从历史数据来看，当前板块的估值水平较低。相对溢价水平也处于较低区间，显示出电气设备板块具有较高的配置价值。

在行业内部，可再生能源发电项目、光伏产业链、储能等相关领域均受到关注。三部委对可再生能源发电项目的全生命周期利用小时数进行明确，对存量和增量项目产生不同影响。光伏产业链价格保持稳定，其中硅料及光伏玻璃产能扩展受限，导致价格居高不下。风能发展也呈现出积极态势，《风能北京宣言》倡议“十四五”期间年均装机规模达到50GW。

基于以上分析，对于电气设备行业，我们给出以下投资建议：关注业绩成长性强、具备竞争优势的企业，如光伏玻璃制造商、低成本电池片龙头、储能相关制造商等。也需要注意制造业景气度下行、新能源消纳空间受限以及海外需求下滑等潜在风险。电气设备行业正处于拐点时期，新的行业格局和景气领域正在形成，具备较高的配置价值。（财信证券）