市场有望迎来红十月 积极把握十四五投资规划主

十月，华西证券策略团队给出了他们的月度策略观点。随着十月重要会议的临近，风险偏好逐渐提升，叠加假期期间海外市场的不利因素逐渐消化，国内经济持续复苏，流动性环境有所改善，市场有望迎来一个繁荣的“红十月”。

该团队指出，全球经济复苏步伐虽然趋弱，但海外新一轮财政货币刺激预期正在上升。全球主要经济体的9月PMI数据整体呈现回落趋势。美国非农和PMI数据双双低于预期，但这并未影响市场对财政和货币政策刺激的期待。只要疫情未消退，刺激政策就仍将延续。未来的焦点在于美国新一轮财政刺激能否在大选前落地，以及美联储对于进一步货币宽松的预期指引。

国内经济呈现温和复苏态势，流动性最紧张的阶段已经过去，市场风险偏好正在回升。从PMI数据来看，国内经济整体仍然处于复苏格局中。工业企业的数据表明，下游汽车、地产等产业链的景气正在向中游工程机械等板块传导，工业企业可能正在开启新一轮的补库。从货币政策角度看，为了完成降成本任务，央行将继续引导贷款利率下行。

随着风险偏好的提升，市场将迎来更多的机遇。在经济复苏平稳、流动性整体趋宽、外部利空逐步消化的背景下，市场有望稳步上升。华西证券策略团队建议，要把握“十四五”投资规划的主线，关注清洁能源、券商、第三代半导体新材料、5G为代表的新基建等板块。还要关注近期行业景气向上、有***催化的板块，如消费电子、疫苗、网络安全、新能源车等。持续关注和挖掘三季报高景气的行业龙头。

华西证券的策略团队对市场前景持乐观态度，认为在多重因素的推动下，市场将迎来红十月。投资者应关注国内外经济动态，灵活调整投资策略，积极把握市场机遇。