大和：重申海尔智家“买入”评级 目标价上调至

研究报告发布之际，大和再次聚焦海尔智家，重申其在家电行业的首选地位，并授予“买入”评级。经过深思熟虑，该机构将海尔智家的目标价由先前的37港元上调至38.2港元。对于这一决策，对应的2022年市盈率（PE）为19.2倍，反映了市场对海尔智家的乐观预期。为了更准确地反映公司的盈利状况，大和还上调了海尔智家2021年至2023年的每股盈利预期，增幅在2%至3%之间。这一调整主要基于海尔海外业务盈利能力显著改善的积极信号。

报告中详细分析了海尔智家第三季度的业绩表现。尽管在收入方面同比下跌了0.6%，净利润也呈现出小幅下滑趋势，但去除COSMOplat及海尔电器私有化影响后，公司收入仍实现了9.2%的增长，净利润更是提升了14.6%。这一表现得益于海尔智家持续的高端品牌定位策略，使其成功占领了高端市场份额。特别是旗下品牌卡萨帝的增长势头强劲，为整体业绩注入了强劲动力。

尽管面临高基数和人民币升值的压力，但海尔智家的海外收入依然表现稳健。按照固定汇率计算，其海外收入相较于去年同期仍有6%的增长。销售和研发费用的投入占比有所提升，这也部分抵消了毛利率的扩张趋势。综合而言，这一系列的业绩亮点展现了海尔智家强大的市场适应能力和长远的商业视野。这不仅使其在国内市场获得显著增长，也在海外市场取得了骄人的成绩。未来，随着公司战略的深入实施和海外市场的进一步拓展，海尔智家的业绩有望更上一层楼。