国防军工行业：加大关注军工集团企业类标的

近期基金动态报告揭示军工股投资趋势

随着2021年二季度报告的相继公布，基金对军工板块的投资状况逐渐浮出水面。经过深入研究，我们精选了97支核心军工股，对2015年至2021年期间基金的重仓持股情况进行了全面跟踪和分析。

核心观点一览：

在2021年二季度，主动基金对军工板块的超配幅度显著扩大，从0.34pct上升到了0.42pct。而被动基金的超配幅度则有所收窄，从2.78pct降至2.28pct。这表明，机构投资者对军工板块的投资信心正在持续增强。

深入解析基金持仓情况，我们发现：

主动基金军工持仓占比及市值在二季度均出现显著回升。

被动基金军工持仓占比则有所下降，但其超配幅度仍保持在较高水平。

从产业链角度看，主动基金持续聚焦中上游领域，对军工集团企业类标的的持仓占比较上季度大幅提升了7个百分点。

个股表现方面，紫光国微、抚顺特钢、中航光电等成为加仓重点。其中，抚顺特钢在两个分表中均排名前5，显示出强烈的增长势头。

投资建议与风险提示：

考虑到军工板块的整体强劲表现以及主动基金的超配幅度有望进一步扩大，我们建议大家关注中航重机、钢研高纳、中航光电等具备细分行业景气度、赛道壁垒、需求确定性的公司。也要警惕装备需求和交付进度不及预期的风险。

军工板块的投资价值正在逐渐显现，对于寻求长期增长的投资者而言，这无疑是一个值得关注的领域。（东方证券）