公募基金重仓股阵容换血透露行业冷暖 “金融

公募阵容大换血：金融消费板块重返舞台中央

随着基金三季报的披露完毕，公募基金的重仓股情况一览无余。通过观察最近两个季度的公募基金重仓股变化，不难发现其中的一些重要脉络。

机构投资者在A股市场的占比逐年上升，而公募基金作为A股市场最重要的机构参与者之一，其行动自然备受市场关注。与此随着A股市场的日益成熟，公募基金作为专业的价值投资机构，发挥着越来越重要的价值发现作用。公募持仓变动成为了众多投资者关注的焦点。

据同花顺数据显示，京东方A在今年三季度末取代邮储银行成为公募基金头号重仓股。分众传媒、招商银行、中信证券、万科A等也跻身公募基金前十大重仓股之列。值得关注的是，“金融+消费”板块重返舞台中央，中国平安、美的集团等被更多基金持有。这一现象的背后反映了金融消费领域上市公司持续的盈利能力和良好的市场前景。

华辉创富投资总经理袁华明表示，在金融市场改革提速、政策支持和引导的背景下，机构长线资金的提升是趋势。金融和消费板块作为A股市场的核心板块，由于其体量和影响力较大，具备经常占据市场热点的条件。业绩确定性和估值优势也使得这两个板块成为部分机构年底偏好防御、强调安全性的选择。

在第三季度，基金经理们积极调仓换股，主要增持业绩确定性更强的“核心资产”。数据显示，三季度末公募基金新进增持的个股中，银行、休闲服务、食品饮料、非银金融等申万一级行业占比居前列。这表明机构资金对我国经济复苏水平持乐观态度，并坚定看多市场。公募基金也增配了顺应经济复苏和盈利改善预期的板块，对前期低配较多且处于历史较低分位的行业进行了增持。

值得一提的是，这些上市公司之所以能吸引公募基金的重仓配置，其持续的盈利能力是重要原因之一。截至10月30日收盘，基金三季度新进增持的个股中，已有大部分实现前三季度净利润的同比增长。而对于这些公募基金持仓的优质标的，投资者也需要注意其实际增速能否支撑起目前的估值。

长期布局这些优质标的也为基金带来了可观的收益。假设三季度末以来截至10月30日收盘，公募基金在此期间未进行调仓，其新进增持的个股中，处于浮盈状态的个股数量及市值浮盈均相当可观。其中，五粮液、泸州老窖、宁德时代等9只个股贡献较大，浮盈均在30亿元以上。

随着金融市场改革和政策支持的推进，机构长线资金的影响力逐渐加大。在估值结构分化的背景下，基金经理们积极调整仓位，增持业绩确定性强的“核心资产”。而作为A股市场核心板块的金融和消费领域，因其持续的盈利能力和良好的市场前景，重新获得市场的关注。