汽车缺芯最差时期或已过去，稀土开启景气新周

今日，轻稀土市场掀起了一股价格上涨的浪潮。金属镨钕、镨钕氧化物、氧化钕以及金属钕等价格均有所上涨，其中金属镨钕价格涨幅尤为显著，达到了5000元/吨。这一消息刺激了稀土永磁概念的A股大幅拉升，多家企业股价纷纷跟涨，其中金力永磁涨停，久吾高科涨幅更是超过18%。

天风证券的研究报告指出，稀土产业链的供需结构正面临大拐点。随着高端磁材需求的增长，稀土产业链的利润空间正在逐步打开。中国稀土配额在经历了一段时间的产能爬坡和原料库存去化后，可能出现稳步提升。这意味着供给的刚性优化将为稀土市场的未来发展奠定坚实基础。

虽然过去的几年中，稀土价格的上涨往往受到政策的影响而波动不定，但在今年二季度，稀土价格同样出现了回调走势。这主要源于汽车产量的下滑，导致稀土下游需求减弱。值得注意的是，汽车缺芯的最差时期可能已经过去。新能源汽车的销量正在稳步增长，已经重回增长轨道。新能源汽车作为未来汽车电动化、智能化、网联化的底层平台，其快速发展将推动对稀土的需求增长。

业内人士分析认为，全球芯片短缺已经导致美国全年汽车产量减少128万辆，这对稀土相关需求产生了一定的压制。随着新能源汽车的快速发展，这一局面正在得到改善。有预测显示，到2030年，用于电动汽车驱动电机的永磁体需求年增长率将达到31%。到2035年，全球的钕和镨的供给可能都无法满足电动汽车的需求。

从需求端来看，我国汽车和新能源车的产量正在稳步增长，风电装机量的增长也预示着稀土需求将持续扩大。预计2025年氧化镨钕需求将达到13.73万吨，2020-2025年复合增速高达16.3%。而从供给端来看，我国的稀土储量丰富，产量占全球比例较高，但稀土开采控制总量年复合增速较低。在未来需求量大幅提高的情况下，稀土供需有望保持紧平衡，这将可能触发稀土进一步涨价。

随着稀土价格的上涨，相关企业的业绩将得到改善。其中，拥有稀土资源的企业将充分受益于产品涨价。还有机构预测，到2030年，电动汽车产业对钕和镨的需求占稀土总需求的比例将进一步提高。

稀土市场正面临新的发展机遇，供需结构的改善、新能源汽车的快速发展以及稀土资源的稀缺性将为稀土市场带来新的增长点。财联社梳理的产业链相关个股也值得关注。（注：文中涉及的财务数据、增长预测等均以相关机构发布的数据为准。）