积极因素不断累积 公募关注低估值和顺周期板块

近日，海外因素云起波涌，但A股市场展现出了结构性的上涨态势。公募投研专家纷纷指出，当前市场积极因素正在累积，后市中的低估值和顺周期板块尤为引人注目。市场新动能持续蓄力，展现出强大的活力。安信基金的聂世林深入分析，当前市场流动性保持相对宽松，传统行业复苏趋势明显。新能源汽车、光伏、集成电路等新兴产业如同朝阳初升，新动能不断积蓄。消费端虽然在疫情期间面临增速压力，但汽车、家电等销量近期出现反弹，国内市场空间巨大。外资的持续流入也为市场带来了积极因素。对于市场的走势，聂世林持乐观态度，他认为应用底线思维面对市场，不能因短期外部扰动而失去信心。他指出，今年行业分化显著，疫情免疫类行业上半年估值抬升，而未来盈利回升将成为投资主线。随着疫情得到有效控制，需求逐步恢复，库存回归正常水位，权益市场的潜在回报相较于其他投资领域仍具有优势。南方基金的孙鲁闽也认同A股市场的长期投资价值，特别关注消费升级和先进制造两大领域。他认为短期受外部因素及高估值板块的压力，市场会出现波动，但经济复苏的顺周期板块应受到重视。部分顺周期板块在基本面修复期将迎来业绩预期改善和估值修复的双重机遇，而高估值板块在流动性宽松的背景下可能面临挑战。宝盈基金指出，A股三季报披露完毕，整体盈利明显改善。非金融板块的盈利增速超过30%，A股业绩继续向上。预计明年一季度将是本轮盈利周期的高点。从行业角度看，上游资源品和中游制造业的盈利改善超出预期，金融地产板块利润好转，可选消费利润逐渐释放。对于投资策略，前海联合基金认为当前沪深两市动态PE处于历史中枢附近，估值仍有提升空间。短期内应关注低估值和顺周期行业的投资机会。如银行、汽车、机械、化工等行业的龙头，长期则看好新基建和科技创新周期带来的优质龙头公司。消费、医药、新能源等高端制造行业也值得关注。摩根士丹利华鑫基金表示，虽然海外疫情仍是资产价格的扰动因素，但A股企业的盈利状况对市场底部有所支撑。他们认为A股市场总体趋势向好，并继续推荐关注顺周期、优质消费和科技龙头。民生加银基金则指出，消费板块、低估值需求稳定的行业以及军工行业是未来的投资热点。消费板块的线上消费为社会消费品零售提供了有机增量，钢铁、煤炭等行业因低估值和需求稳定也值得关注。当前市场积极因素正在累积，新兴动能不断蓄力，为投资者提供了广阔的投资机会。无论是关注新动能还是传统周期行业，都有着不小的投资潜力等待发掘。在合理的配置下，这些领域都将为投资者带来丰厚的回报。（文章来源：中证网）