罕见！全部持仓组合仅11只个股 超限持有多只半

探索极致风格：基金经理董季周的持仓解密

8月26日，泰信基金传来基金经理董季周管理的两只基金——泰信鑫选混合和泰信中小盘精选混合的半年报曝光。梳理这些持仓数据，我们发现董季周在半导体领域展现出了极高的专注度，其持仓策略也引发了市场的广泛关注。被业内誉为“最像蔡嵩松风格”的他，持仓策略有何独特之处？

董季周的持仓数量引人注目。不同于其他基金经理的多元化持仓策略，他的组合持仓个股数量相对较少。上半年，泰信鑫选混合仅持有11只个股，这在业内堪称独树一帜。这种高度集中的持仓策略，使得他的基金在波动和风险方面表现出较高的集中度。

报告详细披露，董季周管理的这两只基金超限持有了兆易创新、纳芯微以及多只半导体个股。业内人士分析，这种情况可能是由于基金持有的重仓股在短时间内出现大幅上涨，而基金未能及时进行动态平衡调仓所致。持仓个股遇到交易限制或停牌无法卖出的情况，也可能是导致超限持有的原因之一。

具体到每只个股，例如兆易创新，在6月30日当天股价涨幅达4.08%，那一周的累计涨幅更是高达12.32%，这可能使得重仓持股的基金无法及时调仓而导致超限持有。新上市的纳芯微股价上涨迅速，基金在持有期间可能遇到限售期，无法及时卖出，也是导致超限持有的原因之一。

董季周这种极致的持仓策略是否带来了相应的收益呢？数据显示，泰信鑫选混合和泰信中小盘精选上半年的份额净值增长率分别为-21.48%和-19.64%，而其超限持有的思瑞浦和兆易创新上半年分别累计下跌-26.78%和-18.53%。这表明，尽管董季周在选股上有独到之处，但整体收益并不理想。

对于投资者而言，董季周的这种极致持仓策略是一把双刃剑。一方面，他能通过深度研究选出具有潜力的个股，另一方面，由于持仓过于集中，基金的波动和风险都会上升，给投资者带来较大的潜在波动风险。投资者在投资此类基金时，需要充分了解基金的投资策略及风险。

董季周作为一位备受关注的基金经理，他的持仓策略引发了市场的热议。他的专注、极致风格既展现了他对行业的深度理解，也带来了相应的风险挑战。对于投资者来说，了解并接受这种风险，才能在投资中寻找到适合自己的策略。